Economía, en fase decreciente durante marzo

El indicador coincidente, que alude en conjunto a la producción, el mercado laboral, el consumo interno y el sector externo, registró un valor de 100.02 puntos en marzo del 2015, que significó una disminución mensual de 0.004 puntos, aunque continuó por arriba de su tendencia de largo plazo (100 puntos) durante cuatro meses consecutivos, de acuerdo al Sistema de Indicadores Cíclicos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

Con la nueva información, registró un ritmo de crecimiento menor al publicado el mes previo, cuando su trayectoria era ascendente.

El indicador que refleja el estado general de la economía de México se ubicó en su fase del ciclo económico encima de su umbral y decreciendo; además hiló dos meses con diferencias negativas, después de presentar 11 incrementos seguidos.

Por componentes cíclicos y sólo con datos hasta el tercer mes del año en curso, los resultados son mixtos. El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), la actividad industrial (ambos con siete caídas consecutivas) y las importaciones totales (con diez desplomes contiguos) se ubicaron en una etapa por debajo de su tendencia de largo plazo y decreciendo.

La tasa de desocupación urbana, cuyo comportamiento es inverso al de la actividad económica, los ingresos por suministros de bienes y servicios al por menor, como variable del consumo privado, y el número de asegurados permanentes en el IMSS, indicador del mercado laboral formal, se posicionaron en su fase por encima de su tendencia de largo plazo y creciendo.

Caída libre

La cifra oportuna del indicador adelantado para abril del 2015, que integra seis variables que refieren al mercado laboral y a los sectores externo y financiero, este último tanto de México como de Estados Unidos, reveló que éste se colocó por debajo de su tendencia de largo plazo y decreciendo, al registrar un valor de 99.81 puntos, que representó su octava caída mensual consecutiva (0.08 puntos).

Este resultado se dio en un contexto de debilidad económica mundial, de la continuación del desplome en los precios del petróleo y de incertidumbre en los mercados financieros.

Con este resultado del índice que busca señalar anticipadamente la trayectoria del coincidente, particularmente sus puntos de giro, se continuó por tercer mes seguido debajo del umbral de 100 puntos.

De sus componentes, para el cuarto mes del año, sólo el empleo en las manufacturas se posicionó en una fase por arriba de su tendencia de largo plazo y creciendo.

La tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE) y el índice Standard & Poor’s 500 (índice bursátil de Estados Unidos) presentaron un trayecto decreciente y por encima de este nivel.

El Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores, en términos reales, tomó un ritmo ascendente y por debajo de su tendencia, mientras el indicador de confianza empresarial, que alude al momento adecuado para invertir, y el tipo de cambio real bilateral (México-Estados Unidos) se posicionaron en una etapa abajo de su umbral y decreciendo.

La dinámica de este último indicador y de la TIEE es inversa a la de la actividad económica.

Al incorporar la información de abril del 2015, el adelantado mostró un comportamiento similar al difundido el mes precedente.

Como nota metodológica, es importante señalar que al incorporar la información de un nuevo mes en el cálculo de los indicadores cíclicos, se pueden modificar los últimos datos.

rodrigo.rosales@eleconomista.mx

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