Inflación del Reino Unido retrocede a 1.7%, su nivel más bajo en tres años

La inflación británica se desaceleró considerablemente el mes pasado y los principales indicadores de precios vigilados por el Banco de Inglaterra también cayeron, reforzando las apuestas sobre un recorte de los tipos de interés en noviembre y ayudando a la ministra de Economía, Rachel Reeves, antes de su primer presupuesto.

La inflación anual de los precios al consumo bajó a 1.7% en septiembre desde el 2.2% de agosto, la cifra más baja desde abril de 2021, impulsada por el descenso de las tarifas aéreas y los precios de la gasolina, según la Oficina Nacional de Estadísticas.

Un sondeo de Reuters entre economistas apuntaba a una lectura del 1.9%.

Los futuros sobre los tipos de interés mostraron que los inversionistas daban un 90% de posibilidades a dos recortes de tipos de un cuarto de punto por parte del Banco de Inglaterra para finales de año, frente al 80% del martes.

"La publicación de hoy elimina otro posible obstáculo para que el Comité de política monetaria vote a favor de un recorte de tipos de 25 puntos base en su reunión de noviembre", dijo Martin Swannell, economista jefe asesor de la consultora EY ITEM Club.

"La cuestión clave ahora es si el Comité de política monetaria intensificará el ritmo de recortes de tipos en reuniones posteriores, y este escenario probablemente requeriría más buenas noticias sobre el crecimiento salarial y la inflación".

Los datos del martes mostraron que los salarios británicos crecieron a su ritmo más lento en más de dos años en los tres meses hasta agosto y que las vacantes volvieron a caer.

El Ministerio de Finanzas británico acogió con satisfacción la caída de la inflación, que ofrece un telón de fondo útil para Reeves mientras prepara su primer presupuesto, previsto para el 30 de octubre.

Un escenario menos inflacionista mejoraría ligeramente las perspectivas económicas y fiscales del presupuesto, ya que Reeves lucha por encontrar el dinero extra para invertir en servicios públicos y nuevas infraestructuras sin asustar a los inversores.

El Banco de Inglaterra seguirá de cerca sus planes de gasto.

"Aunque las estrellas se están alineando para un recorte de tipos en noviembre, el próximo presupuesto es el último obstáculo, ya que los responsables de la fijación de tipos querrán evaluar el impacto inflacionista de cualquier medida anunciada antes de relajar la política de nuevo", dijo Suren Thiru, director económico de ICAEW, un organismo de contabilidad.

La lectura de la inflación de septiembre también se utiliza como base para muchas prestaciones sociales. La lectura del miércoles, más débil de lo esperado, puede decepcionar a los beneficiarios, aunque podría ofrecer a Reeves un poco más de margen para sus planes presupuestarios.

La inflación subyacente se enfría

La inflación subyacente, que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, se ralentizó hasta el 3.2% desde el 3.6% de agosto.

La inflación de los servicios -que el Banco de Inglaterra considera el indicador más importante de la presión sobre los precios generada internamente- cayó en septiembre a su nivel más bajo desde mayo de 2022, con un 4.9%, frente al 5.6% de agosto.

Sin embargo, la caída se debió a un desplome de las tarifas aéreas, que son un componente volátil de la cesta de la inflación, algo que el BoE tendrá en cuenta el mes que viene.

El Banco de Inglaterra no esperaba que la inflación de los servicios cayera por debajo del 5% este año en las previsiones que publicó en agosto, y la lectura se situó por debajo de todas las expectativas en el sondeo de Reuters.

También hubo indicios de una menor presión inflacionista en el futuro. Los precios que cobran las fábricas por sus productos cayeron un 0.7% en el año hasta septiembre, la mayor caída desde octubre de 2020, durante la pandemia de Covid.