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Coca-Cola FEMSA se suma al mercado de bonos verdes
El cambio climático es un riesgo estratégico para la empresa, por lo que lanzó el Plan de Reducción de Emisiones 2030.
La embotelladora regiomontana Coca-Cola FEMSA (KOF) se unirá al mercado global de bonos verdes, por lo que ha iniciado el proceso para lanzar su oferta por 500 millones de dólares que colocará en el mercado de Estados Unidos.
Con los recursos que obtendrá con la oferta, con vencimiento en el 2032, financiará proyectos destinados a reducir los efectos negativos del cambio climático, entre los que incluye acciones para hacer más eficiente el uso de agua, así como para la gestión de residuos y reciclaje de botellas de plástico PET.
“KOF tiene la intención de utilizar los ingresos netos de la venta de los bonos para financiar o refinanciar, en su totalidad o en parte, uno o más proyectos verdes elegibles nuevos o existentes que se alinean con los cuatro componentes centrales de los Principios de Bonos Verdes 2018, emitidos por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales”, detalló la emisora en el aviso.
El emisor, el embotellador franquicia de Coca-Cola más grande del mundo por volumen de ventas, considera que “el cambio climático es un riesgo estratégico para sus operaciones” que enfrentará mediante el Plan de Reducción de Emisiones 2030, el cual se basa en el enfoque de la Science Based Targets Initiative (SBTi), que éste está alineado con el Acuerdo de París que busca limitar el aumento de la temperatura global muy por debajo de 2°C.
A través del Marco de Referencia de los Bonos Verdes, KOF señala que su estrategia ambiental está alineada con el compromiso de The Coca-Cola Company (TCCC) de mantener un “Mundo sin desperdicios”.
Como ejemplo cita que en México y en Brasil la recolección y el reciclaje de envases de KOF representan más del 50% de sus botellas de PET vendidas, en línea con el objetivo de TCCC para 2030 de recolectar el 100% de las botellas de PET colocadas en el mercado.
El año pasado KOF utilizó un promedio de 23.7% de contenido reciclado en sus botellas de plástico, lo cual está apegada a su meta de 2020 de llegar a 25% y está en camino para alcanzar 50% para el 2030.
El uso eficiente del agua también es parte de la estrategia ambiental de KOF. Desde 2010 hasta 2019, KOF mejoró su índice de uso de agua en un 22 por ciento.
Buena calificación
La emisión de deuda de Coca-Cola FEMSA fue calificada por Fitch Ratings con la nota “A-” y Moody’s le asignó una calificación “A2”, con perspectiva Negativa.
Según Moody’s la nota asignada se debe a la posición de la emisora como el embotellador de la franquicia de Coca-Cola más grande en el mundo en términos de volumen. Además de su rentabilidad, flujo de caja libre constante y métricas crediticias saludables.
En un documento, la agencia calificadora dijo que la nota de KOF está actualmente dos niveles por encima de la calificación soberana de México, y esto solo pasa en circunstancias “excepcionales, cuando los fundamentos de un emisor son más fuertes que los del soberano”.
Aunque la perspectiva es Negativa, añadió, se debe a la baja en la calificación del gobierno mexicano (a Baa1, negativa de A3), por sus vínculos con la economía mexicana y porque la mitad de sus ingresos y flujo operativo (EBITDA) se generan en el país.
“Una sólida posición de liquidez también respalda la calificación. A junio de 2020, el efectivo disponible ascendía a 41,473 millones de pesos, cubriendo 2.5 veces la deuda a corto plazo”, dice Moody’s.
BofA Securities, JP Morgan Securities y Morgan Stanley serán los corredores de los libros para la venta de los bonos verdes de KOF.
¿Cómo funcionan los bonos sostenibles?
- Los bonos sostenibles son papeles de deuda que se colocan en el mercado bursátil.
- La diferencia entre estos papeles y los bonos verdes es que combinan la emisión de deuda social y verde para financiar proyectos, empresas o causas que beneficien a las comunidades y al ambiente.
- Moody’s pronostica que se colocarán en el 2020, entre US350,000 millones y US375,000 millones de esos papeles.
Fuente: International Capital Market Association
Llegarían a 370,000 mdd
Covid-19 ayuda a elevar emisiones de bonos sostenibles
La emisión de bonos de sostenibilidad se acelera a medida que avanzan los esfuerzos por enfrentar los efectos negativos del Covid-19 y ante una mayor conciencia de los problemas sociales relacionados con la atención médica y la desigualdad, anticipó Matthew Kuchtyak, analista en la agencia calificadora Moody’s Investors Service.
La calificadora prevé que la emisión global de bonos sostenibles sería de entre 325,000 millones a 375,000 millones de dólares para fines de este año.
Ello, luego de que se colocaron un total de 99,900 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. Dicha cifra fue un récord trimestral y un aumento del 65% con respecto a lo emitido en los primeros tres meses de este año, indica la calificadora.
Este crecimiento fue impulsado principalmente por una mayor emisión de bonos sociales emitidos para hacer frente a los problemas económicos, sociales y médicos causados por la pandemia. En este segmento se colocaron un total de 33,000 millones de dólares a nivel global entre abril y junio.
Uno de los emisores que acudió con este propósito al mercado para colocar bonos sociales, fue el banco surcoreano Nonghyup Bank que recaudó 500 millones de dólares, los cuales utilizará para apoyar a las pequeñas y medianas empresas afectadas por la pandemia.
Moody’s señaló que en este segundo trimestre también se registró un volumen de ventas “extremadamente fuerte”, con emisiones por 19,100 millones de dólares, cantidad que rebasó a los 17,100 millones de dólares alcanzado en el segundo trimestre de 2019.
Aunque en este mismo periodo se observó una menor dinámica en el mercado de bonos verdes con respecto al mismo periodo del 2019. Típicamente ha sido el segmento más fuerte y maduro entre las llamadas inversiones con un enfoque ASG (ambiental, social y de gobernanza).
Entre abril y junio en este mercado verde los emisores recaudaron 47,800 millones de dólares, cantidad que significó un aumento del 26% con respecto al primer trimestre de 2020, pero aún modesto en comparación con el año pasado.
Moody’s bajó su pronosticó en las colocaciones para este año, estima que se emitirían entre 175,000 millones de dólares a 225,000 millones de dólares en bonos verdes, debajo de una estimación anterior de 300,000 millones de dólares y una disminución de los 258,000 millones de dólares recaudados en el 2019.