Grecia regresa al mercado con su primera emisión

Grecia da un paso clave en sus intentos por recuperar una mayor normalidad financiera. Atenas ha acelerado sus planes de regresar al mercado y ha fijado para mañana la primera emisión de bonos desde 2014.

Los títulos elegidos para esta cita destacada son bonos a cinco años, con vencimiento en 2022. Para intentar un regreso exitoso, Grecia ha contratado los servicios de Goldman Sachs, Citi, Deutsche Bank, HSBC, BNP Paribas y Bank of America-Merrill Lynch.

La emisión será especialmente relevante para las cuentas públicas de Grecia. Los analistas destacan que en este tipo de ocasiones la primera emisión después de un periodo tan prolongado de ausencia supone una referencia clave de cara a colocaciones posteriores.

A la espera de una contención en los costes de financiación, el mercado secundario ha reflejado mejoras contundentes en los últimos tiempos. El interés exigido al bono a diez años de Grecia ronda el 5.3%, de forma que la prima de riesgo baja de la barrera de los 500 puntos básicos. En los momentos más dramáticos de la crisis griega, con las alertas sobre un posible Grexit en auge, la prima de riesgo superó ampliamente los 1,000 puntos.

El regreso a los mercados de Grecia tendrá lugar después de las referencias favorables recibidas en las últimas jornadas. A finales de la semana pasada el Fondo Monetario Internacional anunció la aprobación de un préstamo puente de 1,800 millones de dólares para Grecia, una medida que supone todo un espaldarazo al plan de rescate de la economía griega.

Casi en paralelo a este nuevo préstamo, la agencia Standard & Poor's mantuvo un rating de B- pero mejoró la perspectiva de la deuda griega de 'estable' a 'positiva'. La firma estadounidense sostiene que la recuperación del crecimiento económico, así como las reformas fiscales y un alivio de la deuda, deberían permitir al país reducir su ratio de deuda/PIB.

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