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Inversionistas priorizan renta fija; "hay valor en el mercado accionario", opinan
Los altos réditos que se pagan en México y EU son buena opción para los inversionistas, dice Franklin Templeton, y las bolsas también han repuntado.
Ante la expectativa de que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo, la inversión en renta fija mantiene su atractivo por ser menos riesgosa, sin perder el foco en renta variable porque hay activos que están generando valor, opinan especialistas del mercado bursátil.
“Estamos muy insistentes en renta fija porque nunca habíamos visto tasas en estos niveles en México desde que los bonos de largo plazo empezaron, en el 2004 o hace 20 años”, dijo Luis Gonzali, vicepresidente y codirector de inversiones en Franklin Templeton México.
El directivo de la firma de inversión global, resaltó que las tasas que se pagan en México del 11% “son súper atractivas” para los invertir, además, tienen un riesgo “bastante acotado”, contra el rendimiento en la Bolsa de valores local, que puede lograr un retorno de entre 8 y 10% anual.
Luis Gonzali es de la opinión de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés de referencia a finales de este año, con todo y eso, seguirá el valor en la renta fija.
También consideró que la economía mexicana se desacelerará, después de las elecciones de junio, ya que estima que la inversión bajará porque muchos proyectos son parte de la actual administración federal. Mencionó que a pesar de tasas altas, la empresas “están mejor” en términos de intereses pagados.
Para Mayte Rico, chief investment officer en HSBC Asset Management México, hoy empiezan a notar un cambio en el mundo de las inversiones ante la expectativa de una baja en las tasas de interés, por efectos de deflación en México y a nivel mundial.
Los inversionistas buscan alternativas adicionales a los instrumentos de renta fija, dirigiendo su mirada hacia el mercado accionario, aunque en los últimos años se ha tenido preferencia por activos de deuda, debido a las las tasas en niveles históricos.
“El ambiente de inversión en México es, particularmente, activo. En los últimos años con un aumento en la inflación y en las tasas de interés, los inversionistas estaban enfocados en activos de deuda, con rendimientos que no habíamos visto en décadas”, dijo Mayte Rico.
La especialista en inversiones en HSBC explicó que, en la búsqueda por activos alternativos a la renta fija, destacan portafolios que combinan instrumentos de deuda e índices extranjeros.
Dos de los tres índices accionarios han dado un rendimiento de doble dígito en el año. El S&P 500 sube 11.24%; el tecnológico Nasdaq, un 13.38%, mientras que el industrial Dow Jones acumula una ganancia de 3.08 por ciento. El S&P/BMV IPC, el índice accionario de la Bolsa Mexicana de Valores, ha bajado 3.83%, pero se ubica en niveles de 57,583.08 puntos.
“No vemos una diferencia entre países emergentes y desarrollados. Esta tendencia es global y México es parte de ella, siendo uno de los mercados más líquidos entre los emergentes es atractivo para los inversionistas tanto locales como extranjeros”, añadió la CIO en HSBC.
Recordó que en este año, índices como el S&P 500 y el Nasdaq alcanzan máximos históricos; sin embargo, los potenciales riesgos para ver una corrección en el mercado podrían ser una desaceleración económica. Altas tasas por más tiempo puede llegar a afectar los márgenes de las empresas, se puede llegar a una corrección.
Mayte Rico dijo que los conflictos geopolíticos sí afectan, pero como la reacción del mercado es inmediata, pero progresivamente se recuperan.
En México, comentó, el nearshoring trajo una dinámica positiva para el mercado mexicano, por lo que se espera que genere un crecimiento adicional en la economía para el próximo año. Este efecto terminará por beneficiar al mercado accionario local.
La especialista de HSBC dijo que en el mercado accionario hay valor entre las empresas relacionadas con la inteligencia artificial (IA). “Creemos que con el tiempo habrá una consolidación del sector, van a haber empresas que salgan exitosas, pero esto va a ser una definición que va a tomar tiempo en este proceso de consolidación”, puntualizó.
Especulan sobre tasas; Nasdaq y S&P 500 más rentables que bonos
En lo que va del 2024, los índices accionarios Nasdaq y S&P 500 han sido más rentables que los bonos del gobierno de México y Estados Unidos, con rendimientos de doble dígito.
El tecnológico Nasdaq domina el escenario, ha subido 13.38% y el S&P 500, un 11.24% en el periodo. El índice industrial Dow Jones avanza un 3.08% y las plazas en México registran pérdidas.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó este martes un nivel de 4.54%, el más alto desde el 2 de mayo, según Dow Jones Market Data. En el año ha subido 0.68 puntos porcentuales. Si se compara el rendimiento de la renta fija de México con las acciones mexicanas, ha sido más rentable la primera.
El premio que pagan los Cetes (Certificados de la Tesorería mexicanos) a 28 días, se ubican en 11.03%, aunque ha bajado 0.23 puntos porcentuales en este año.
Mientras que el mercado accionario mexicano cae un dígito. El S&P/BMV IPC, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), ha bajado 3.83%; mientras el FTSE-BIVA, de la Bolsa Institucional de Valores, ha retrocedido 4.50% durante el 2024.
Humberto Calzada Díaz, economista en jefe de Rankia LATAM, explicó que hoy con un tasas de interés altas, la renta fija es buscada por los inversionistas, pero la renta variable también.
“Si la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos comienza a hacer recortes a la tasa, el mercado accionario podría tomar un impulso y, los capitales, estarían migrando a la renta variable, salvo que la disminución de las tasas de interés se dé por un tema recesivo”, puntualizó.
Mi percepción es que la renta variable ha repuntado por la especulación de los inversiones de que habrá un recorte de tasas este año y el famoso aterrizaje suave”, abundó el especialista.