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Proponen nueva Ley del Mercado de Derivados
El MexDer espera la autorización para listar un mini contrato del dólar que ofrecerá cobertura por 1,000 dólares.
Employees work at their positions as a ticker displays stock exchange data at Mexico
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) está gestionando cambios a la Ley del Mercado de Derivados para impulsar su crecimiento y desarrollo, ya que sigue siendo poco profundo.
Estamos planteando una nueva Ley del Mercado de Derivados, como lo hay en otros mercados", dijo José Manuel Allende Zubiri, director general Adjunto de Emisoras, Información y Mercados de la BMV, en su reciente Foro de Emisoras.
Adelantó, que esta propuesta ya ha sido presentada al equipo de transición de la presidenta electa Claudia Sheinbaum para su análisis y retroalimentación.
A 25 años de su creación, el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), donde se ofrecen contratos de futuros del dólar y del IPC, y swaps de TIIE, ha tenido avances, pero sigue siendo poco profundo, según directivos.
Jorge Alegría, recién nombrado director general de la BMV, explicó que es necesario este cambio para profundizar el mercado de derivados.
Si bien, reconoció los avances, afirmó que se necesitan más cambios para mantenerse a la par de mercados internacionales.
“Hoy, el marco legal del Mercado Mexicano de Derivados, sobre todo la parte de liquidación y demás, el que hubiera una Ley de Derivados o que fuera parte de la Ley del Mercado de Derivados le daría un poco más de certeza, no es determinante, pero es deseable, al igual que existe para otros valores”, manifestó el directivo.
Estos instrumentos permiten fijar hoy el precio de compra o venta de un activo financiero, como dólares, acciones, índices y tasas de interés, para ser pagados o entregados en una fecha futura, de acuerdo con información de la BMV.
El nuevo director general de la BMV tiene experiencia en estos mercados. Durante 12 años fue el director general del MexDer y, hasta hace unas semanas se desempeñaba como director senior en el Chicago Mercantile Exchange (CME Group), el mercado de derivados más grande del mundo, donde tenía a su cargo el desarrollo de mercados, clientes y productos derivados para América Latina.
José Manuel Allende expuso, que en el caso de los contratos del futuro del dólar, hoy se operan alrededor de 340 millones de dólares, en promedio, diario.
Agregó que este instrumento, cada vez más, está siendo aprovechado por empresas para hacer coberturas contra las variaciones en el tipo de cambio.
“En 2023, se registró una disminución en el importe nacional promedio diario operado del 9%, así como una baja del 51% en su interés abierto, principalmente por cierre de posiciones abiertas de clientes institucionales y a que disminuyó la volatilidad del activo subyacente”, indicó en su reporte anual la BMV.
Mientras que los swaps de TIIE de 28 Días, que protegen contra las fluctuaciones en las tasas de interés, tuvo un buen desempeño el año pasado, incluso alcanzó un máximo histórico en noviembre de 2023, con un interés abierto con 8.25 millones de contratos, lo equivalente a 825,000 millones de pesos. El importe nacional promedio diario operado incrementó 118% respecto al 2022.
Actualmente, el MexDer espera la autorización para listar un mini contrato del futuro del dólar que ofrecerá cobertura por 1,000 dólares.
Nuevos productos
Entre sus propuestas también está crear productos derivados sobre activos físicos-agrícolas o energéticos.
Sobre esta iniciativa, Jorge Alegría comentó que “hay espacio para desarrollar este tipo de coberturas en México”, aunque aclaró que esta propuesta no supone que se tenga que abrir la Bolsa Agropecuaria, como se planteaba hace más de una década.
El director general de la BMV recordó que hace unos años se operaba un contrato futuro del maíz en el mercado mexicano y, aunque no funcionó como se esperaba, “son cosas que se pueden revisar”. Las operaciones con futuros de maíz se realizan en el Chicago Mercantile Exchange.