BlackRock, el gigante de los 6.3 billones de dólares

La crisis financiera de Estados Unidos en el 2008 dejó en el camino muchos perdedores: Bear Stearns, Lehman Brothers, clientes hipotecarios, aseguradoras y contribuyentes (sobre los que recayó el rescate de numerosos bancos).

Pero también hubo ganadores, entre los que destaca BlackRock, según informó Bloomberg.

La mayor gestoría de activos del mundo puede que no hubiera crecido tan rápido sin los cambios provocados por la recesión.

Actualmente, gestiona activos por valor de 6.3 billones de dólares, lo que supone un tamaño mayor incluso que el de la economía alemana.

Factores posteriores a la crisis fueron favorables para BlackRock, como el boom de los fondos cotizados (ETF), la menor tolerancia al riesgo, el mayor nerviosismo de las instituciones y los planes del gobierno para evitar otras crisis en el futuro.

Brian Beades, portavoz de la firma, señala: “Siempre hemos intentado saber por adelantado cuáles son las necesidades de nuestros clientes y hemos evolucionado para satisfacerlas”.La historia de esa evolución comienza en el 2009 con Barclays, que quería reforzar su capital después de haber rechazado el rescate del gobierno británico.

La división de tecnología de Blackrock ha tenido un crecimiento anual de 12% en cinco años.

El banco puso en venta una de sus joyas: la unidad iShares ETF, parte de la filial de gestión de fondos Barclays Global Investors (BGI).

BlackRock ya había adquirido la gestoría de Merrill Lynch y State Street Research & Management y pagó 13,500 millones de dólares en efectivo y en acciones no sólo por iShares ETF sino por toda BGI.

Esta operación más que duplicó sus activos y ha sido muy rentable desde entonces: gracias a la oleada de inversión en productos de gestión pasiva —iShares tenía 1.8 billones de dólares en activos a finales de junio, lo que suponía ser la mayor gestoría de ETF del mundo.

A finales del año de 2017, representaba 28% de los activos gestionados por BlackRock, además de tener mucho potencial de crecimiento.

Estos instrumentos aún están en sus inicios fuera del mercado de Estados Unidos y BlackRock prevé que el mercado global se duplicará para finales del 2023 y ascenderá a 12 billones de dólares.

Nuevas oportunidades

BlackRock encontró nuevas oportunidades para vender su software de riesgo financiero Aladdin, que predice las consecuencias que podrían tener para una cartera los peores escenarios.

Sus usuarios incluyen fondos de pensiones, aseguradoras y gestorías de activos.

Tras la recesión, Aladdin se utilizó en operaciones financieras por valor de 7 billones de dólares. Ahora se usa en operaciones por valor de más de 18 billones y 30% de sus ingresos proviene de fuera de EU.

A Blackrock le benefició el aumento de los ETF y, sobre todo, la menor tolerancia al riesgo

La unidad de tecnología de BlackRock, de la cual Aladdin es el eje fundamental, ha tenido un crecimiento anual de alrededor de 12% en los últimos cinco años. Aunque genera solamente 5% de los ingresos de la compañía, su director ejecutivo, Larry Fink, quiere que represente 30% en el 2022.

La crisis también incrementó la reputación y la influencia de BlackRock.

La Reserva Federal encargó a BlackRock que gestionara la cartera de activos tóxicos de Bear Stearns. Su influencia sigue siendo evidente.

Fink ayudó a convencer al Consejo de Estabilidad Financiera de que las gestorías de activos no deberían ser consideradas entidades “demasiado grandes para hundirse”, porque gestionan el dinero de otras personas y no el suyo propio.

El crecimiento de BlackRock es un ejemplo claro de cómo una compañía financiera puede llegar a ser un imperio, aunque el sistema esté hecho pedazos.

Dado que el gobierno de Trump sigue reduciendo las limitaciones implantadas después de la crisis, puede seguir teniendo mucho potencial.