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¿Next no será Fibra? Funo analiza opciones para su vehículo de inversión industrial
Dadas las condiciones actuales del mercado en México y Estados Unidos, el instrumento podría ser lanzado después del primer trimestre del 2025
Fibra Uno (Funo), uno de los Fideicomisos de inversión en bienes raíces más grandes en México, no ha abandonado el plan para lanzar sus activos industriales al mercado de valores; sin embargo, todavía no se define si lo hará a través de Fibra Next u otro vehículo de inversión.
En el marco del Día del Inversionista 2024 celebrado en Nueva York, Gonzalo Robina, director general adjunto de Funo, explicó que, dadas las condiciones actuales, el instrumento podría concretarse después del primer trimestre del 2025.
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“Ya que la toma de posesión de Trump es a finales de enero (del 2025), vemos que la ventana para tocar los mercados podrá abrirse a finales del trimestre, por marzo. Estamos trabajando en obtener la ratificación de criterio y la inscripción correspondiente en el registro de Fibras, pero una vez que se abran las condiciones, decidiremos bajo qué figura tocaremos los mercados”, comentó en conferencia con medios.
Por su parte, Jorge Pigeon, vicepresidente de Mercados de Capital y Relación con Inversionistas de Funo, indicó que las elecciones presidenciales y toma de posesión en México y Estados Unidos han generado un entorno complicado para realizar una emisión en Bolsa.
No obstante, los directivos aseguraron que Funo sigue firme en lograr la segregación de sus activos industriales para ofrecer un vehículo de inversión enfocado al desarrollo industrial, ya sea como Fibra o con un modelo de negocio similar al de la desarrolladora Vesta.
“El vehículo sería básicamente lo mismo, incluye los mismos edificios. Cambian cuestiones fiscales, la Fibra es un vehículo transparente que distribuye dividendos y los impuestos los paga el tenedor de los certificados. En el caso de empresas como Vesta, se tiene una tasa impositiva de alrededor de 10%, aunque hay estrategias fiscales para hacer deducciones permitidas por la ley. No hay tanta diferencia”, declaró Pigeon.
El tamaño de Next
El plan inicial de Funo era lanzar Fibra Next a finales del 2023; si bien, la compañía cumplió con los requerimientos de la Ley del Mercado de Valores para llevar a cabo su oferta pública inicial (OPI), el proceso fue frenado debido a la falta de confirmación de criterio por parte del Sistema de Administración Tributaria (SAT).
Se esperaba que el Fideicomiso naciera con un total de 7.5 millones de metros cuadrados (m2) de espacio industrial construido, estabilizado y con una tasa de ocupación de 97.2 por ciento. Además, tendría un potencial de desarrollo de 6 millones de m2 adicionales.
Robina añadió que el apetito del mercado también influirá en la decisión de lanzar o no a Next como Fibra, ya que “puede haber inversionistas que estén restringidos en una o en otra, pero estaremos tocando base con los potenciales inversionistas para ver cuál de las dos estructuras es más conveniente para ellos”.
