En el 2020, se reducirá a la mitad producción de bitcoin; el mercado aún es incipiente

Si no es un entusiasta de los bitcoin, probablemente no haya oído lo que va a pasar el año que viene: se llama halving o reducción a la mitad de la recompensa por la minería de la criptomoneda y reducirá su producción en 50 por ciento.

Nadie tiene control sobre el proceso. Es una regla escrita en el código subyacente del bitcoin introducida por su creador, que opera con el seudónimo de Satoshi Nakamoto, hace más de una década.

El evento, previsto para mayo del 2020, reduce a la mitad el número de nuevas monedas otorgadas a los mineros de bitcoin, que proporcionan un suministro global de la criptomoneda mediante la resolución de complejos rompecabezas matemáticos.

Esto supone un gran cambio en un mercado que vale unos 120,000 millones de dólares y en el que se crean cada año bitcoins evaluados en varios miles de millones de dólares.

Los inversionistas que conocen la situación se están preparando para las fuertes ganancias de precios y la volatilidad que acompañaron a las reducciones previas, que ocurren aproximadamente cada cuatro años y actúan tanto para asegurar la escasez de bitcoin como para mantener un tope en la inflación de los precios.

Es probable que existan ganadores y perdedores. Por lo tanto, los participantes del criptomercado, desde los mineros de bitcoin hasta los operadores, están intentando comprender cómo podría convertirse en una ventaja la próxima reducción a la mitad de la recompensa por su labor.

“Ésta es la pregunta más importante en este momento para la mayoría de la industria”, dijo Eyal Avramovich, director ejecutivo de MineBest, una compañía con sede en Varsovia, Polonia, que se dedica a la minería de bitcoin.

El recorte en la producción de bitcoin es un recuerdo sobre una de las razones por las que la moneda digital descentralizada sorteó la regulación y la aceptación por parte de la corriente principal de las finanzas: su destino sigue ligado a factores tecnológicos arcanos.

En teoría, si se recorta la oferta y la demanda se mantiene constante, los precios suben. En esta ocasión, siete operadores y mineros entrevistados por Reuters dijeron que la reducción de mayo a la mitad probablemente provocará una mayor volatilidad y volúmenes de comercio.

Sin embargo, se estima que el recorte de la oferta está más descontado por el mercado que el anterior y que muchos operadores ya se han preparado para el próximo evento.

Ganar dinero con los cambios

Los mineros de bitcoin utilizan computadores de alta potencia para competir con otras máquinas en la criptored, apresurándose para añadir nuevos “bloques” al registro de la cadena que sustenta a la criptomoneda.

Son recompensados con un número fijo de bitcoin: 12.5 en la actualidad. Con las tasas actuales de creación de bloques, el próximo halving tendrá lugar en mayo, cuando el número bajará a 6.25.

En los periodos de un año después de los dos recortes previos, en noviembre del 2012 y julio del 2016, el bitcoin trepó alrededor de 80 veces y cuatro veces, respectivamente. No está claro cuánto de estas ganancias de precio se redujo a la mitad, en comparación con otros factores.

Esta vez, los mercados de derivados de bitcoin, incipientes aún, apuntan a una mayor volatilidad en torno al momento de la reducción a la mitad, dijo Jeff Dorman, de Arca, una firma estadounidense de inversión en criptomonedas.

Tal volatilidad en los mercados de bitcoin tiende a beneficiar a los fondos de cobertura cuantitativos y a los operadores de alta frecuencia que buscan ganar dinero con la fluctuación de los precios de las criptomonedas.

“Para nosotros, el evento será positivo porque generará actividad en el mercado”, comentó Ha Duong, de Cambrial, un inversor en criptomoneda en Berlín.

Para los mineros que tienen grandes inventarios de bitcoins, la volatilidad también puede ser un obstáculo. Para ellos, la estabilidad de los precios ofrece una mayor previsibilidad para la inversión en nuevos equipos.

Mientras los contratos de futuros de bitcoin permiten a los mineros cubrir el riesgo de sus inventarios, actualmente hay pocas herramientas para que se protejan de forma adecuada contra la volatilidad, dijo Ricky Li, cofundador del comerciante de criptomonedas Altonomy.

“En este momento, todo lo que puede hacer es asegurarse de que el riesgo de sus acciones y su inventario está cubierto”, agregó.