“La inflación no se ubica en donde quiere el BCE”

La inflación de la zona euro todavía no es tan baja como le gustaría al Banco Central Europeo (BCE), por lo que las tasas de interés deben permanecer lo suficientemente altas como para resolver las presiones sobre los precios, dijo ayer Joachim Nagel, presidente del Bundesbank.

El BCE recortó la semana pasada los réditos por segunda vez en este año y los mercados ahora intentan adivinar cuándo será el próximo movimiento, con la mayoría de las apuestas centradas en diciembre y algunos apostando por otro recorte en octubre.

Nagel no quería, como algunos de sus colegas, cerrar la puerta a diciembre, pero señaló que aún quedan obstáculos.

“La inflación no está actualmente donde queremos que esté”, mencionó durante un discurso en Frankfurt, Alemania.

La inflación fue confirmada en 2.2% anual durante agosto y puede acercarse más al objetivo de 2.0% del BCE este mes, pero podría aumentar hacia finales de año, para cerrar el 2024 en torno a 2.5 por ciento.

Una cuestión clave es que el crecimiento salarial continúa rápido y podría ejercer presión al alza sobre el consumo privado y, por ende, sobre los precios.

“En Alemania, en los últimos convenios colectivos se han acordado importantes aumentos salariales (...) Y en las próximas negociaciones también se esperan nuevos acuerdos relativamente altos”, afirmó Nagel.

Añadió que la escasez de mano de obra en Alemania probablemente mantendrá la presión al alza sobre los salarios incluso en el largo plazo.

Si bien Nagel se negó a decir que prefiere sólo recortes trimestrales de las tasas de interés, como algunos otros conservadores prominentes, sí abogó por la “permanencia” para derrotar a la inflación.

“Dependiendo de los datos que se vayan conociendo, los intervalos de tiempo entre las posibles medidas pueden variar”, advirtió.