Oscilando en rangos comprimidos de precios agrícolas

Buen día, te saludo con mucho gusto. Vamos de lleno a la materia efervescente y revisando el título de la columna reforzamos el contenido del mismo... Estando en la operación a diario de estos mercados por varios años ya, hemos visto que los mercados gustan de volatilidad, los grandes especuladores quieren ver volatilidad a toda costa, los especuladores en commodities no quieren que el precio suba o baje, lo que quieren es que se muevan

Tenemos semanas ya con movimientos lateralizantes que los están asesinando, la volatilidad es baja y a diferido te dice la dirección que quiere tomar este mercado... ir bajando progresivamente en una lenta lateralización... el resultado es que quedamos rebotando en los rangos cada vez más comprimidos... El precio sube un poco y el productor vende, el precio se baja y los consumidores compran. Justo aquí en la zona de precios en la que estamos, vemos que los consumidores están atacando, no muy agresivamente pero compran, y ahí se hace una zona de aguante, cuando el mercado alcanza a subir, el farmer se anima a vender y tenemos techos y pisos clavados en lateralización progresivamente descendente.

Esto que te comento ya lo sabes, no es necesario ser más molesto con este tema, y si lo anterior es lo que es, destaquemos ahora que hay dos tipos de precio en el mercado. El que vemos ahora es el precio de la mercadería disponible, en esa línea vemos que con Chicago bajando, el farmer no vende, la demanda no se detiene del todo y eso poco que requiere tiene que ser arrancado de quien no quiere vender, y no es porque no tenga, es porque no le gusta el precio.

Entendemos perfectamente el precio actual sobre el inventario disponible, pero aún nos queda entender cuál será el precio de lo existente... ¿cuánto valen los inventarios puestos al mercado? ¿Te imaginas si se acelera la venta por parte de los farmers en el mundo? No olvides que tienen muchísimo grano almacenado... Bueno, pues ése es el miedo y como el miedo no anda en burro atiende la firmeza actual como ese balance apretado de no vender y apenas comprar... sin embargo, si alguna de las fuerzas antes descritas se desacomoda, la caída de precios podría ser grande, grande...

¿Te das cuenta qué bajista estoy? ¿Será que así está todo mundo? ¿Será que si todos estamos en el mismo lado de la lancha, con uno que se mueva, se mueven todos?

Bueno, pues a mí me llama mucho la atención lo que hacen los fondos; hay un montón de venta por parte de los fondos, ¿que más pueden vender? ¿Y si se inquietan?, ¿y si el niño?, ¿y si la niña? Y si el weather market no sé, pero este short está instalado desde muy temprano en el nuevo ciclo agrícola norteamericano que apenas está por arrancar; me gusta más el juego de comprar desde donde estamos, no porque sea alcista, simplemente porque hay que respetar los tiempos...

En otras líneas...

Entramos de lleno a la recta final del invierno y en breve estaremos con el clima de la primavera; el mercado estará tratando de transitar a una charla diferente. Sudamérica está hecha, Brasil estará al norte de las 100 millones de toneladas en soya y Argentina en el más menos 58 millones de ton en soya... La cosecha arrancará en breve en muchos lugares más al sur del continente y Brasil ya está en movimiento... Diremos que el maíz de tempranero en Argentina va a ser casi invisible al mundo, pues se necesitará por ahí, pero el de segunda que saldrá con la zafirina brasilera más al verano norteamericano y sí se hará sentir...

Estamos en zona de Sudamérica, Estados Unidos tendrá que perder demanda poco a poco y el mundo estará siendo surtido en mayor proporción desde Sudamérica... El USDA recientemente hizo su foro y ese foro quedó corto para muchos en el conteo de superficie... ¿Será que en año electoral, el USDA se puso tímido y no le quiso mostrar al farmer un inventario final arriba de 50 millones de ton en maíz? ¿Será que no quiso encimar por arriba de amontonado? ¿Será que en todo lo que veo estoy leyendo siempre un complot? ¿Será que estoy paranoico?

En estos últimos días, Egipto pidió tres licitaciones de trigo, no todas muy socorridas con tanto tema de calidad. China está tratando de empujar su maíz al mercado y hay habladas de que el gobierno hará compensaciones tipo subsidio de lo que se compre... Veamos si eso es cierto: hay maíz muy viejo, tres años y muy caro... Hay que darle vuelta a ese inventario.

Y en eso de administrar tus riesgos, ¿estás en buenas manos?

aochoa@rjobrien.com