¡Semana de récord!

Pese a que las condiciones económicas en el mundo siguen acusando vulnerabilidad, en México se siguen acumulando indicadores económicos que consolidan una tendencia altamente positiva.

Empecemos diciendo que hace unos días el Banco de México dio a conocer que durante junio la inflación registró una caída de 0.03 por ciento.

La noticia es importante por cinco razones:

1) es la tercera variación negativa consecutiva en los precios, lo que no se había presentado en nuestro país desde 1969, 2) resultó por debajo de las estimaciones del mercado, que esperaba un incremento de 0.02%, 3) en términos anuales, la inflación al primer semestre del año es de 3.69%, muy por debajo del nivel establecido por Banxico para el segundo trimestre del año (4.5-5.0%), 4) en la mediada en que la inflación se mantenga dentro de las expectativas del banco central se amplía el margen para que se mantenga sin cambios la tasa de referencia en México y 5) mientras la inflación se mantenga en niveles bajos, junto con el incremento observado en el empleo, se genera un aumento en la masa salarial, lo que eventualmente se verá reflejado en un mejor comportamiento del mercado interno.

Por otro lado, las Reservas Internacionales (RI) rebasaron hace un par de semanas la barrera de los 100,000 millones de dólares y desde entonces han estado logrando máximos históricos.

El último dato disponible apunta que las RI alcanzaron un nivel de US102,000 millones, lo que nuevamente implica un máximo histórico.

Lo interesante es destacar el hecho de que en la medida en que el país cuente con mayores RI, se evidenciará una mayor fortaleza de la balanza de pagos de México, así como un mayor blindaje ante posibles eventos que pudieran causar incertidumbre en los mercados.

En el mismo sentido de las cifras históricas, la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) destacó que la producción total de vehículos en junio del presente año fue de 206,195 unidades, lo que representó la tercera cifra más importante en la historia de la industria automotriz en México. Si se compara la producción de junio con la de igual lapso del 2009, se tiene un crecimiento de 102 por ciento.

Al igual que los meses anteriores, el mayor dinamismo de la industria automotriz se explica por el extraordinario crecimiento de las exportaciones.

De acuerdo con la AMIA, las exportaciones de autos ligeros en junio fueron de 177,575 unidades, lo que representó una expansión de 109% en relación con las 84,934 unidades del mismo periodo del año anterior.

De acuerdo con la AMIA, esté es una de las cifras más elevadas en la historia.

El crecimiento de la industria automotriz está fuertemente ligado a los programas de estímulos fiscales establecidos para propiciar una mayor actividad económica.

De manera tal que en la medida en que estos programas se mantengan es previsible que continúe la expansión, aunque quizá a una menor tasa, del sector automotriz de nuestro país ocasionando, en el tiempo, una dispersión de beneficios a otros sectores económicos.

Finalmente, vale la pena destacar que, de acuerdo con el INEGI, la producción industrial en México registró una variación de 8.4% en mayo frente al consenso que esperaba 7.3 por ciento. Ésta es la mayor variación en lo que va del año y fue resultado de un crecimiento de 14% de la industria de la transformación y un movimiento nulo de la industria de la construcción luego de 19 meses de caídas consecutivas.

Claramente aún existen riesgos que no se pueden minimizar, sobre todo en el terreno de las finanzas públicas a nivel internacional; sin embargo, hoy por hoy la economía de México sigue mostrando un desempeño favorable.

Manuel Guzmán M. es economista en jefe de Ixe Grupo Financiero. Su opinión no representa necesariamente la posición de la institución.

mguzman@ixe.com.mx