El factor CorpBanca rompe acuerdo entre Cencosud e Itaú

Cencosud, controladora de las cadenas de retail Falabella, Jumbo y Ripley, confirmó que finalmente no llegó a un acuerdo con el banco brasileño Itaú para el negocio de la administración de las tarjetas de la holding de Horst Paulmann en Chile y Argentina.

Habiendo transcurrido el plazo para materializar la asociación, no ha alcanzado acuerdo con Itaú Unibanco Holding respecto de lo contratos definitivos que era necesario suscribir en conformidad con el memorándum de acuerdo vinculante que se firmó el 17 de junio pasado, informó el conglomerado en un hecho esencial enviado la mañana de este lunes a la Bolsa de Comercio de Santiago.

Más tarde, en un comunicado, el conglomerado anunció que el directorio aprobó retomar la creación de una empresa de apoyo al giro que dependerá de Banco París, la cual será la encargada de gestionar el negocio de retail financiero de la compañía en Chile.

La creación de dicha sociedad fue aprobada por la Superintendencia de Bancos (SBIF) en marzo del 2013.

Además de ser una tendencia en la industria del retail, esta operación permitirá a Cencosud ganar importantes eficiencias en la obtención del fondeo necesario para operar el negocio de retail financiero , dijo la firma en el documento.

El 17 de junio pasado, Cencosud e Itaú anunciaron un acuerdo que, para el mercado chileno, era histórico: mediante un joint venture, el retailer traspasaría 51% de la propiedad de su negocio de tarjetas de crédito al banco, lo que por parte de los brasileños implicaría el desembolso de 307 millones de dólares (por Chile y Argentina), y para la empresa liderada por Horst Paulmann significaba liberar 1,580 millones de dólares, lo que le permitiría reducir su carga financiera.

Cencosud cuenta con una cartera de 467,000 millones de pesos chilenos (unos 928 millones de dólares) y 2.7 millones de plásticos vigentes. Además de la administración de las tarjetas de crédito, el acuerdo contemplaba el financiamiento, por parte de Itaú, de 100% de la cartera de tarjeta de crédito en Chile y Argentina, por un monto cercano a los 1,300 millones de dólares.

La caída del negocio se produce en medio de las conversaciones que lleva adelante el gigante brasileño con el banco chileno CorpBanca para adquirir el control de la entidad ligada a Álvaro Saieh, un empresario que compite de frente contra Paulmann en el sector retail a través de SMU.

Fuentes de Cencosud dijeron a Diario Financiero que los ejecutivos de Itaú Brasil –con quienes se llevaban las conversaciones– empezaron a dilatar las negociaciones cuando el grupo de Saieh planteó su plan de recuperación de SMU, el cual en parte consistía en la venta de activos.

Tras esos hechos, las conversaciones comenzaron a entramparse, y vino la postergación del due diligence por 90 días. Hace unas semanas, cuando se acercaba la nueva fecha de expiración del acuerdo, Itaú planteó a Cencosud la idea de volver a aplazar el cierre de los contratos, lo cual coincidió con las primeras versiones de prensa de que el banco brasileño era uno de los interesados en fusionarse con CorpBanca. Ese hecho fue el que definitivamente desencadenó que el retailer presidido por Paulmann decidiera poner fin a las negociaciones.

Las fuentes consultadas afirman que se perdió la confianza. Para Cencosud, lo que hizo Itaú reviste una especial gravedad por el hecho de que lo que se negociaba no era una simple venta sino una asociación.

El memorando de acuerdo vinculante del 17 de junio establecía un plazo de 90 días para la firma definitiva de las partes. Una vez concretada, tanto Itaú como Cencosud iniciarían el proceso de tramitación de las aprobaciones en Chile, Argentina y Brasil. Las partes estimaban que el acuerdo podría materializarse el primer semestre del 2014.

PLAN B IMPLICA AL BANCO PARÍS

La caída del acuerdo entre Cencosud y el banco Itaú no sólo tendrá repercusiones en el aspecto financiero, sino que también afectará el aspecto operativo. El nuevo escenario para Cencosud implicará que el retailer traspase la cartera de tarjetas de crédito a Banco Paris, ligado a Horst Paulmann, idea que con anterioridad había sido desechada a favor del acuerdo con Itaú.

El impacto del traspaso no será menor. Significará que el banco deberá absorber las 2.7 millones de tarjetas emitidas por el retailer y una cartera que lo llevará a más que duplicar su tamaño actual. De este modo totalizará préstamos por unos 1,200 millones de dólares y quedará con una posición similar a la de Banco Consorcio y Banco Internacional.

Por ello, en Cencosud están a todo máquina trabajando un plan para potenciar el banco, con miras a la integración.

En abril del 2013, la compañía creó una sociedad de apoyo al giro bancario, firma que estaría a cargo de la administración y gestión de las tarjetas de créditos del retailer. La sociedad tuvo el aval de la Superintendencia de Bancos (SBIF) un mes antes.

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