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Insolvencias de empresas y avance de inflación, retos para autoridades económicas: BIS
En los mercados emergentes es en donde más se refleja el aumento de precios de commodities, de los alimentos y la tensión sobre el tipo de cambio; recomiendan cautela.
A man walks past the headquarters of the Bank for International Settlements (BIS) in Basel
El aumento de la insolvencia de empresas, la reasignación del capital y el avance de la inflación son los grandes retos que enfrentarán las autoridades económicas del mundo en los próximos 12 meses, de acuerdo con expertos del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por su sigla en inglés).
Al interior de su Informe Anual, expertos del BIS destacaron que “los efectos adversos del aumento de insolvencias empresariales se verán magnificados por su impacto en los bancos y otras instituciones financieras”.
El BIS, que realiza operaciones de banca para los bancos centrales miembros como Banco de México, precisó que las pruebas de resistencia recientes sugieren que la mayoría de los bancos tienen capital suficiente para cumplir con los requisitos regulatorios incluso si se presenta una recesión severa.
En el informe emblemático del BIS, precisan que “la baja rentabilidad bancaria en un entorno de tasas que se han mantenido bajas por mucho tiempo, agrava los desafíos y podría obstaculizar la capacidad de los bancos para crear reservas y obtener nuevo capital”.
Hicieron mención de las pruebas de resistencia recientes que sugieren que la mayoría de los bancos tienen capital suficiente para cumplir con los requisitos regulatorios incluso si se presenta una recesión severa.
Sin embargo, destacan que los colchones de capital han recibido “un impacto significativo” lo que está restringiendo la oferta de crédito a firmas saludables, lo que a su vez frenará la inversión empresarial.
Sobre la inflación, destacaron que refleja el aumento de los precios de commodities, el de los alimentos y la tensión sobre el tipo de cambio, específicamente en el caso de las economías emergentes.
“El mercado se encuentra incierto sobre la persistencia de la tensión en los precios”, resaltaron. La recomendación para las autoridades monetarias, es la cautela.
Restaurar márgenes de acción
Apenas el lunes, el gerente general del BIS, Agustín Carstens, explicó en una conferencia de prensa en línea que “la recuperación económica mundial está en marcha y aún con el escenario central relativamente benigno, todavía no estamos fuera de peligro”.
Refirió que no basta con la vacuna para suponer que el riesgo de la pandemia se ha reducido, y menos teniendo economías con mayores niveles de endeudamiento y tasas de interés tan bajas o cercanas a cero.
“Si las tasas de interés regresan a los niveles de la década de 1990, los costos del servicio de la deuda podrían superar los máximos de la (Segunda) Guerra”, enfatizó.
El llamado banquero de los bancos centrales subrayó que las tareas de largo plazo son la reconstrucción de los márgenes de acción para autoridades monetarias y fiscales.
Hoy más que nunca es fundamental poner a las finanzas públicas en una senda sostenible y preservar la independencia del banco central, comentó Carstens.
Tal como lo explicó el funcionario, “la recomendación es que la política monetaria se mantenga flexible y que las decisiones se tomen con mayor cautela, pues aún se necesitan políticas acomodaticias”.
El BIS es el organismo financiero internacional más antiguo del mundo; inició sus operaciones en 1930 y ofrece sus servicios de operación financiera a los bancos centrales. Cuenta con 60 instituciones monetarias y bancos centrales.