Los Amodio se convierten en los mayores accionistas de OHL; compran 16% por 50 millones

Los títulos de la constructora OHL brillan hoy en Bolsa con subidas en torno al 50% tras la entrada de los hermanos Amodio en su capital que han pagado por la constructora el doble de lo que valía en Bolsa hasta ayer.

Han comprado el 16% tras un desembolso de 1.1 euro por título (frente a los 0.55 euros en los que cerró OHL), en total 50.4 millones de euros, y se han asegurado el control del 25% antes del 22 de noviembre. De esta manera, los mexicanos se convierten en "accionistas de referencia" y destronan a la familia Villar Mir.

El grupo Villar Mir, que hasta ahora poseía el 33.3% de OHL a través de la inmobiliaria Espacio y era su principal accionista, ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) justo antes de la apertura del mercado que ayer cerró "un contrato de compraventa de acciones de OHL" con dos sociedades propiedad de los hermanos Luis y Mauricio Amodio, dueños de la constructora mexicana Caabsa. Estas sociedades son Forjar Capital y Solid Rock Capital. 

Lo más llamativo de esta operación es que el precio de la operación para hacerse con el control del capital de OHL, debido a que los mexicanos pagaron un precio por las acciones más alto que el registrado al cierre de ayer.

Los títulos de OHL que han llegado a brillar hoy más de un 57% en Bolsa, se disparan por debajo del 50% y reflejan la prima del 100% pagada por los hermanos mexicanos, que suponía duplicar su precio en Bolsa hasta ayer. Bien es cierto que en lo que va de año OHL había perdido prácticamente la mitad de su valor y su capitalización había mermado hasta 157 millones de euros. Con el espaldarazo de hoy su valor en Bolsa ronde los 230 millones. 

Se asegura el 25% antes de noviembre

Adicionalmente, el grupo de la familia Villar Mir ha otorgado a los empresarios mexicanos "opciones de compra irrevocables sobre acciones de OHL representativas conjuntamente de hasta un 9% de su capital social", que serán ejercitables a un precio de 1.20 euros (prima del 118%) por acción en cualquier momento hasta el 22 de noviembre de 2020. Con estas opciones de compra, la familia Amodio se ha asegurado poder llegar hasta un 25% del capital social de OHL en dos operaciones en la que invertirían unos 82 millones de euros. De hecho, al quedarse por debajo del umbral del 30% los Amodio evitan lanzar una opa. .

La entrada de la familia Amodio en el accionariado de OHL "les convierte en el accionista de referencia" destronando a los Villar Mir. 

"La inversión de la familia Amodio se realiza con vocación duradera y de tener presencia en el consejo de administración de la sociedad en consonancia con el peso de su inversión, e implica una señal de confianza muy relevante en el grupo OHL", indica el comunicado remitido al regulador de los mercados español. 

Esta operación, que llevaba fraguándose desde finales del pasado año, ha dado muchos requiebros. Primero se planteó la entrada de los inversores mexicanos a través de una ampliación de capital y luego una fusión. Pero ayer ya se dejaba entrever el cierre de este capítulo cuando el grupo Villar Mir confirmó "negociaciones" con la familia Amodio y al mismo tiempo OHL anunció que daba carpetazo a sus planes de fusión con la mexicana Caabsa una vez finalizado el plazo que ambas compañías se habían dado para estudiarla. 

Los Villar Mir toman oxígeno y ceden su "joya de la corona"

Con esta venta el grupo Villar Mir toma oxígeno de cara los diferentes frentes financieros que mantiene abiertos. Los hermanos Amodio, que entran en OHL en plena crisis, han expresado su intención de "devolver" a la compañía a a la senda de la viabilidad, de "reactivar su capacidad financiera y su prestigio empresarial haciendo de la transparencia e integridad valores permanentes para desplegar todo su potencial en el mercado". Además, añaden que con la experiencia de 40 años al frente de la gestión de Caabsa, pretenden "colaborar activamente para reducir costes y mejorar la eficiencia operativa" de OHL. 

Asimismo, buscan devolver el equilibrio entre tenedores de bonos y accionistas, restaurar la colaboración de OHL con los bancos y que la compañía vuelva así a "una senda de beneficios que permita su fortalecimiento y crecimiento". En los últimos días OHL ha firmado un crédito por hasta 140 millones de euros para protegerse de la incertidumbre provocada por el coronavirus que a su vez ha precipitado una refinanciación mayor de la deuda corporativa de la compañía en bonos, algo menos de 600 millones de euros con vencimiento en 2022 y 2023, que actualmente cotizan muy por debajo de su valor nominal. Pero el préstamo más inmediato que tiene vence en junio y asciende a 115 millones. 

Con esta operación el grupo que preside Juan Villar Mir cierra la venta de su histórica participación en OHL, la "joya de la corona" del grupo y una empresa fundada hace 32 años. Además, se suma a las múltiples desinversiones realizada por el grupo Villar Mir para reducir su endeudamiento, entre las que destacan Ferroaltántica y el proyecto Canalejas, en el centro de Madrid. 

Por otro lado, OHL se convierte en la segunda constructora cotizada "rescatada" por inversores mexicanos, ya que en 2015 el magnate Carlos Slim entró en FCC, también cuando la compañía entonces controlada por Esther Koplowitz trabajaba en su saneamiento. En este caso, OHL trata de culminar el proceso saneamiento y reestructuración que lleva a cabo desde 2013 y que le ha supuesto reconocer pérdidas por proyectos internacionales fallidos, ventas de activos y acumular cuatro ejercicios consecutivos en "números rojos". 

Perdió 7.3 millones en el primer trimestre

Precisamente ayer al cierre del mercado, OHL publicó unas pérdidas de 7.3 millones correspondiente al primer trimestre del año, que suponen reducirlas un 5.2% respecto a un año antes. En cualquier caso, la compañía aseguró que no había tenido "un impacto material significativo" en sus cuentas la crisis generada por la pandemia del coronavirus gracias a la diversificación geográfica del grupo. 

Su resultado bruto de explotación (ebitda) se disparó un 49.5%, hasta 13.6 millones y sumó cinco trimestres consecutivos en positivo, mientras que sus ventas alcanzaron los 655.6 millones.

Una historia mexicana

• El Grupo Caabsa fue creado en 1979 por los hermanos Luis y Mauricio Amodio con la idea de ser una empresa constructora líder. Al paso de los años se ha diversificado al grado de poseer 27 empresas dedicadas a los sectores de construcción, inmobiliario, concesiones y servicios.

• En su biografía se menciona como una firma “de clase mundial que se ha especializado en el desarrollo y construcción de obra pública y privada de alta complejidad con respeto al medio ambiente. Además de brindar una amplia oferta de servicios con los más altos estándares de calidad como disposición de residuos, telecomunicaciones y redes, capital financiero, retail y desarrollos comerciales, entre otros”. En su área de servicios se incluye a Media Surf, que son los propietarios en México del medio digital Business Insider.

• El grupo participó, entre otras obras, en el Centro Santa Fe, Ciudad de México, el desarrollo comercial más grande y completo del país y Latinoamérica y en el tramo 3 del Tren México-Toluca.