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La prima de riesgo de España "sólo" subirá a 200 puntos: Barclays
Los analistas de la entidad británica ven un riesgo limitado de contagio a otros países si Grecia sale del euro.
La presión sobre la deuda española que está generando la incertidumbre de las negociaciones entre el gobierno griego y sus acreedores oficiales de la Comisión Europea, el BCE y el FMI, no desembocará en una crisis similar a la de 2011 y 2012, según una nota de Barclays a los inversionistas.
"Si un escenario adverso a corto plazo se materializa en Grecia, los diferenciales de los bonos a diez años de Italia y España (respecto a Alemania) aumentarán hasta alcanzar el nivel que tendrían, si el BCE no estuviera comprando deuda en el mercado, que situamos entre 190 y 200 puntos básicos", afirma Cagdas Aksu, analista de Barclays.
Esa evolución supondría un incremento significativo de la prima de riesgo española, que ahora se sitúa en los 145 puntos básicos, tras subir en las últimas semanas por las dudas sobre el desenlace de las negociaciones sobre Grecia.
Pero se trata de unos niveles muy lejanos respecto a los casi 650 puntos que llegó a tocar el diferencial en julio de 2012, cuando se especuló sobre la necesidad de un "rescate" de España por parte de Europa. "Un contagio a gran escala desde Grecia a otros mercados europeos similar al de 2011-2012 es improbable", asegura Barclays.
En el V Encuentro de EXPANSIÓN en la City de Londres, celebrado ayer en la capital británica, ejecutivos de diversos bancos y firmas de inversión coincidieron en que el impacto en España del posible 'Grexit' (salida de Grecia del euro) también sería limitado, con la prima llegando como mucho a los 250 puntos básicos.
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Según los participantes en la reunión, la presencia del BCE en el mercado con la compra de bonos soberanos dentro de su programa de expansión cuantitativa (QE) y la mejora de la economía española evitarán un mayor incremento de los costos de financiación del gobierno.
Estas estimaciones contradicen las de otros analistas, como los de Goldman Sachs, quienes calculan que la prima de España llegará a los 400 puntos básicos en caso de 'Grexit', ya que los inversionistas incorporarán el riesgo de que otros países salgan del euro en el futuro.