FMI considera que las tasas de interés seguirán altas por mucho tiempo

Los mercados emergentes han demostrado una considerable resistencia en los últimos años y su potencial para acelerar el crecimiento y elevar el nivel de vida sigue siendo prometedor”. 

Gita Gopinath,  directora ejecutiva del FMI.

Los mercados emergentes se enfrentan a un futuro más volátil e incierto y deben reconstruir sus amortiguadores fiscales, aumentar sus ingresos, diversificar su comercio y prepararse para los billones de dólares anuales que costará el cambio climático, dijo Gita Gopinath, directora ejecutiva del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Durante la conferencia bienal del Banco de la Reserva de Sudáfrica, dijo que las condiciones externas se han vuelto más difíciles para los mercados emergentes debido a la creciente fragmentación geopolítica, las duras condiciones financieras y los costos crecientes del cambio climático.

“La pandemia y la guerra en Ucrania han suscitado preocupaciones legítimas sobre la seguridad de la cadena de suministro y la seguridad nacional en general”, afirmó en unos comentarios preparados para la conferencia. Los fenómenos meteorológicos extremos relacionados con el cambio climático también podrían acarrear enormes costos a largo plazo, en un momento en el que los pagos de la deuda ya aumentan considerablemente, y algunos estudios prevén una necesidad de mitigación de 2 billones de dólares anuales para el 2030.

En Sudáfrica, por ejemplo, se prevé que el pago de intereses de la deuda pública aumente a cerca de 27% de los ingresos en el ejercicio fiscal 2028-29, frente a 19% de este ejercicio.

Gopinath señaló que el FMI prevé que las tasas de interés mundiales se mantendrán altas durante “bastante tiempo” y añadió que podrían no volver nunca a la época de “bajos durante mucho tiempo”, dada la posibilidad de que se produjeran con mayor frecuencia perturbaciones adversas de la oferta.

Agregó que el FMI vigila de cerca el “inquietante” aumento de la fragmentación del comercio mundial y advirtió que podría reducir el Producto Interno Bruto (PIB) de la mayoría de los mercados emergentes, en hasta 10% del PIB.

La fragmentación de la Inversión Extranjera Directa se sumaría a estos costos y podría afectar con mayor dureza a los mercados emergentes, reduciendo el acceso a mejores tecnologías y conocimientos técnicos.

Señaló que la adopción de políticas industriales a gran escala que restringen el comercio —sobre todo en las economías avanzadas— se ha multiplicado casi por seis sólo en el 2023. En el 2022 se impusieron casi 3,000 restricciones comerciales, tres veces más que en el 2019.

Señaló que los mercados emergentes deben esforzarse por movilizar mayores ingresos nacionales mediante el aumento de las tasas de recaudación de impuestos.