Fondos que ajustan rentabilidad y riesgo

El ocaso de la rentabilidad de los depósitos, la menguante rentabilidad de la renta fija en un entorno de tipos de interés en mínimos históricos (o incluso negativos) y la creciente volatilidad en la Bolsa ensombrecen el horizonte de los inversionistas moderados. Cualquier alternativa para conseguir retornos pasa por elevar la exposición al riesgo.Pero hay fondos de inversión que permiten aspirar a un interés atractivo sin quedar al borde de un ataque de nervios.

En renta fija, los expertos consultados exploran vías alternativas a la deuda pública, ya casi sin recorrido. Diego González, de la eafi (empresa de asesoramiento financiero) Bull4All aconseja invertir en deuda corporativa europea, que se verá apoyada por el programa de estímulos del BCE, que incluirá bonos de empresas."Recomendamos implementar la idea a través del fondo InvescoEuro Corporate Bond". Este producto sube un 0.9% en el año.

También aconseja invertir en el Axa Short Term Euro High Yield "como una alternativa a la Bolsa que puede ofrecer a final de año rentabilidades cercanas al 10%". Este fondo invierte en bonos de compañías europeas de high yield, cuya deuda paga un interés mayor porque tienen peor calificación crediticia. Sus tasas de impago son menores que las de EU.

Diego Fernández Elices, responsable de la selección de fondos de A&GBanca Privada, indica que "nuestras recomendaciones están principalmente ligadas a la renta variable, pero con un enfoque defensivo y sin ser ni mucho menos fondos que estén invertidos al 100%".

Así, entre sus propuestas está el SalarFund, de Ferox Capita, que invierte en convertibles, es decir, en"bonos con una opción de compra de acciones del emisor a un precio determinado". Sube un 2.4% anualizado a tres años.

Para la parte más cauta de la cartera, José María Loinaz, de Sassola, recomienda el Carmignac Sécurité,"con rentabilidades positivas año tras año y una estrategia de renta fija de corta duración, 50% a menos de un año, con una fuerte posición en efectivo, actualmente del 25%".

Riesgo controlado

Los fondos de estrategias multiactivos y de retorno absoluto copan buena parte de las sugerencias de los expertos.Entre ellos, el Aviva Target Return Multi Strategy. Fernández Elices señala que es "un fondo cuyo objetivo es obtener rentabilidades del 5% sobre el interés del efectivo en un ciclo de mercado".

Cristina Urbano, analista y gestora de GVC Gaesco Gestión, cree que "en un entorno como el actual de los tipos de interés en mínimos históricos y de sobrevaloración de la renta fija, los fondos de retorno absoluto son una alternativa para los inversores con perfil moderado".

En su caso, aconseja invertir en el Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund, uno de los fondos que se repiten entre las preferencias de los expertos consultados. Aquella gestora cuenta con el GVC Gaesco Retorno Absoluto, en esta categoría.

En la misma línea, Gracia Campos, responsable de fondos de inversión del centro de inversiones de Deutsche Bank España, señala que la entidad lleva años apostando por fondos flexibles, fundamentalmente multiactivos. Hace un par de años, puso en marcha el fondo de fondos DB Talento Gestión Flexible, que busca incluir a los 10 mejores gestores multiactivos.

Dentro de este tipo de productos, Campos aconseja el Nordea Stable Return, "fondo que busca la preservación de capital y un comportamiento con estabilidad y consistencia", y el Invesco Global Total Return, especializado en la renta fija corporativa.

Loinaz añade el EdR Bond Allocation, por su "buena diversificación de activos".Invierte en deuda periférica, bonos corporativos, convertibles y bonos ligados a la inflación, entre otros activos.

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