Fondos de cobertura sufren mayor estrangulamiento desde acciones memes en 2021: Goldman Sachs

Los fondos de cobertura que apostaban contra la renta variable a nivel mundial abandonaron esas operaciones la semana pasada al ritmo más rápido desde 2015, superando la velocidad de su éxodo tras el frenesí bursátil de las acciones memes hace dos años, según una nota de investigación de Goldman Sachs.

El último estrangulamiento de posiciones cortas, que implica que los precios de las acciones suben tanto que se vuelve demasiado caro mantener las apuestas bajistas, vio a los fondos de cobertura atrapados por un fuerte repunte en las acciones el 2 de febrero después de que la Reserva Federal de Estados Unidos anticipó que las tasas alcanzarían su punto máximo pronto.

Según la nota de Goldman, la velocidad a la que los fondos de cobertura abandonaron las posiciones bajistas superó la observada en enero de 2021 cuando los comerciantes minoristas trabajaron en concierto para expulsar a los vendedores en corto de las acciones, como el minorista de videojuegos Gamestop y operador de cine AMC Entertainment Holdings.

El frenesí de compras de 2021 comenzó en el sitio de redes sociales Reddit, cuando las personas utilizaron plataformas comerciales minoristas como Robinhood para elevar el precio de acciones con una alta cantidad de posiciones cortas como Gamestop. Esto obligó a muchos vendedores en corto a abandonar sus posiciones y, en algunos casos, los fondos se reestructuraron y devolvieron dinero a sus inversores.

El estrangulamiento de posiciones cortas de la semana pasada siguió a un repunte posterior a la Fed. El Nasdaq subió un 3.25% el jueves, su mayor salto en un día en más de dos meses, liderado por aumentos de más del 20% en la empresa de ortodoncia Align Technology y la matriz de Facebook, Meta Platforms.

Eso ocurrió justo un día antes de una fuerte liquidación el viernes, cuando datos de empleo en Estados Unidos más fuertes de lo esperado provocaron una liquidación en las acciones mundiales.

Las acciones mundiales perdían un 0.9% el lunes tras el sólido informe de empleos de Estados Unidos del viernes, que renovó las preocupaciones de que la Fed deba seguir siendo agresiva en su ajuste monetario para controlar la inflación.

Las mayores posiciones cortas mantenidas por los fondos de cobertura estaban en empresas industriales y de tecnología de la información, según la nota de Goldman. Agregó que los fondos de cobertura también abandonaron muchas posiciones largas en los mercados asiáticos en desarrollo y las acciones chinas.

AMC y GME ahora cotizan por encima de sus niveles de precios del 15 de enero de 2021, justo antes de que comenzara el frenesí de las acciones memes, después de recuperaciones vacilantes durante dos años volátiles.

El resurgimiento del apetito por el riesgo entre algunos inversores también ha impulsado repuntes en las acciones de las denominadas acciones meme desde principios de este año, aunque muchos analistas se muestran escépticos de que los movimientos recientes duren.