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Confirman analistas su previsión de que Banxico recortará la tasa para llevarla a 11%
El comunicado destacará los riesgos al alza en la inflación y basará la decisión en el debilitamiento de la actividad económica.
Tras el anuncio monetario de la Fed, asesores de inversión en Bank of America Securities, Deutsche Bank y Goldman Sachs, confirman su pronóstico de que Banco de México (Banxico) aplicará el primer recorte en la tasa en la decisión programada de este jueves 21 de marzo.
Los tres concuerdan en que será un recorte de un cuarto de punto que dejará la tasa en 11.00% y anticipan que el tono del comunicado será restrictivo para dejar claro al mercado que no será el inicio de un ciclo de flexibilización.
En lo que no coinciden es en la composición de la decisión. Si bien consideran que la probabilidad está cargada a que sea una votación por mayoría, uno de ellos, Alberto Ramos, economista para América Latina en Goldman Sachs, considera que “es posible que los dos miembros de la Junta de Gobierno de la línea más dura (hawk), se sumen a la decisión y luego maticen su posición en el comunicado y en la minuta”.
Desde Nueva York, el economista jefe de Bank of America Securities (BofA Securities), Carlos Capistrán, anticipó que será una decisión tomada por mayoría, en una composición de 3 a 2, o de 4 a uno.
“El sentido del comunicado subrayará los riesgos al alza en la inflación y como lo ha señalado desde hace tiempo, argumentará la decisión sobre el debilitamiento de la actividad económica observado en el último trimestre del año pasado y aludirá a la moderación de la inflación general”.
Desde su perspectiva, el riesgo es que un siguiente recorte se posponga hasta la decisión de mayo.
También desde Wall Street, el economista jefe para América Latina en Deutsche Bank, Francisco Campos, confirmó su previsión de que Banxico se adelantará a la Fed en el recorte de tasas.
Coincide con Capistrán en que será una decisión tomada por mayoría, con un tono hawkish que en lenguaje monetario indica nula tolerancia a rebasar el objetivo de inflación.
“La decisión dividida es la que conducirá a un tono más agresivo en el comunicado y una orientación futura que indicará gradualismo y la opción de pausar el ciclo de flexibilización en cualquier momento”, subrayó.
Posibilidad de decisión unánime
El economista para América Latina en Goldman Sachs, Alberto Ramos, sostuvo también que Banxico recortará la tasa en un cuarto de punto para dejarla en 11%, y que agregará la decisión de la Fed a sus argumentos para el recorte que también espera de un cuarto de punto.
Su escenario central es de una decisión dividida, pero considera que sí puede haber un escenario donde los cinco miembros voten a favor de este primer recorte.
“No descarto que los miembros de línea dura en la Junta de Gobierno terminen apoyando el recorte y que eventualmente escriban una opinión disidente para que conste en las minutas que buscan evitar que el mercado anticipe que será un ciclo continuo o profundo de flexibilización”.
La última vez que la tasa estuvo en 11%, donde quedaría tras el recorte de hoy, fue en febrero del 2023. En ese momento la inflación anual se encontraba en 7.62% y la subyacente en 8.29 por ciento.
De acertar con su pronóstico, el recorte de la tasa de Banxico será el primero en ese sentido después de tres años. En febrero del 2021, fue la última vez que la Junta de Gobierno recortó la tasa. La decisión fue tomada de manera unánime y dejaron la tasa en cuatro por ciento.