Fed anticipa final de compras de bonos y prevé tres aumentos de tasas en 2022

El Comité Federal del Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC por su sigla en inglés) acelerará la reducción en la inyección de liquidez al mercado, de manera que a fines de diciembre bajará en 30,000 millones de dólares las compras de activos desde los 15,000 millones que ya bajó en noviembre.

En el último comunicado del año, el FOMC de la Fed sostuvo que “los avances en materia de vacunación (contra Covid-19) y el fortalecimiento de la actividad económica y el empleo” justifican una reducción más ágil en la compra de activos y permiten mantener el rango de la tasa de fondos federales entre 0 y 0.25 puntos, el mismo nivel donde han estado desde hace 22 meses.

Y enfatizaron que la eventual normalización de las tasas estará supeditada a la trayectoria del mercado laboral de Estados Unidos.

En la gráfica de puntos donde los miembros del Comité consideran que estará la tasa en un futuro próximo, 12 de los integrantes ven tres o más incrementos en los tipos durante el 2022 y sólo uno ve un aumento de un cuarto de punto.  

“Dado que la inflación ha superado el 2% durante algún tiempo, el Comité espera que sea apropiado mantener este rango objetivo hasta que las condiciones del mercado laboral hayan alcanzado niveles consistentes con las consideraciones de máximo empleo por parte del FOMC”, enfatizaron.

Por tratarse del último comunicado del año, divulgaron también sus expectativas de crecimiento, inflación y empleo. El Comité responsable de la política monetaria en Estados Unidos esperan que el Producto Interno Bruto (PIB) del país tendrá una expansión de 5.5% que contrasta con el 5.9% que proyectaron en septiembre pasado y se convierte en la tercera reducción trimestral de sus pronósticos desde el 7% que estimaron en junio.

Inflación más persistente

En el octavo anuncio monetario del año, reconocieron que la inflación se ha mantenido por encima del 2% “por algún tiempo” y evitaron el uso de la palabra transitoria para explicarla.

De acuerdo con sus pronósticos, la inflación promediará en 5.3% al cierre del año, una expectativa que incorpora la tercera revisión al alza consecutiva que realiza el Comité, y confirma la variación más alta de precios en tres décadas.

En la conferencia de prensa al término de la reunión monetaria, el presidente del Fed, Jerome Powell, dijo que el más rápido progreso en el empleo ha impulsado también la inflación que de por sí venía al alza por los problemas de suministro que ha traído consigo la heterogénea recuperación y reapertura de las economías en el mundo.

Sobre la nueva variante Ómicron de Covid-19, el banquero central dijo que en caso de que evolucione de tal modo que motive una nueva interrupción de la cadena de suministro afectará aún más los cuellos de botella y haría más persistente la inflación.

“El riesgo de tener una inflación más persistente y larga es alto en este momento y es parte del argumento del Comité para acelerar el tapering”.

Mercado laboral sólido

Tal como lo hizo el comunicado, el banquero central refirió que “las ganancias en el empleo han sido sólidas” y que la tasa de desempleo ha caído sustancialmente.

De hecho, en las expectativas del Comité, estiman que este año la tasa de desempleo se ubicará en 4.3%, un nivel que contrasta con el 4.8% proyectado por ellos en septiembre.

Y para el año entrante anticipan que esta misma tasa bajará a 3.5%, desde el 3.8% estimado por ellos hace tres meses.

En la guía de acciones futuras, el Comité detalló que tomarán en cuenta una amplia gama de información incluida la salud pública, condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación y desarrollos financieros e internacionales. 

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