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IPC crecerá pese al aumento de impuestos
Invex consideró un rendimiento moderado para el IPC de la BMV respecto al del 2009, que fue de 43.52%, debido a la afectación que tendrán las empresas por la miscelánea fiscal.
Ante el desempeño económico esperado en este 2010, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) podría registrar un rendimiento de 12%, lo que significaría que el Indice de Precios y Cotizaciones (IPC) sumaría 36,000 unidades, previó Invex Grupo Financiero.
En su perspectiva de mediano plazo, el departamento de análisis del grupo financiero consideró que este rendimiento es moderado comparado con 2009, en que se ha descontado, quizá con demasiada anticipación, el retorno al crecimiento de la economía.
El IPC de la BMV cerró el año pasado con un excelente desempeño que llevó al indicador a niveles cercanos a su máximo histórico, luego de registrar un rendimiento de 43.52% y ubicarse en los 32,120.47 puntos.
Mientras que en Estados Unidos el Dow Jones cerró con una utilidad del 18.82%, el Nasdaq con un alza de 43.89%, el Standard & Poors 500 con un rendimiento de 23.45%, y en Brasil el Bovespa ganó 82.66 por ciento.
Para 2010, explicó, en México no se prevé un fuerte rebote de la actividad económica, toda vez que las fuertes disminuciones en la producción petrolera y el bajo nivel recaudatorio le permitirán al país un crecimiento de apenas 2.8 por ciento.
Además, como resultado de la miscelánea fiscal se esperan afectaciones en las empresas, ya que el aumento en la tasa del Impuesto Sobre la Renta (ISR), los cambios en el régimen de consolidación fiscal, y el nuevo impuesto a las telecomunicaciones, incidirán sobre el ingreso disponible de las empresas, en la inversión y la creación de empleos.
De ahí que 'los estimados de emisoras realizados por Invex y las expectativas de crecimiento de otros mercados con los que el IPC tiene una alta correlación, nos llevan a prever que durante 2010 el IPC tendría un rendimiento de alrededor del 12%, lo que significaría un objetivo de 36,000 puntos'.
Explicó que en términos de múltiplos, estiman que P/Ebitda (Precio/ utilidad antes de impuestos, depreciaciones y amortizaciones) para el IPC sería de 7.45 veces y su P/U (Precio/Utilidad) estaría sobre 22.45 veces.
Repunte de sector aeroportuario
Con respecto a sus recomendaciones fundamentales para este año, dijo que espera una recuperación importante en el sector aeroportuario, frente a una expectativa creciente en el tráfico de pasajeros en los principales destinos del país.
De la misma manera mantiene una perspectiva estable para el sector de telecomunicaciones, el cual ha sostenido un buen desempeño a pesar de la crisis económica, refirió.
En el sector de alimentos señaló que estima crecimientos moderados ya que este ramo ha mantenido sus ventas prácticamente constantes durante la crisis, comentó.
En tanto que en el sector de vivienda mantiene una perspectiva de altos crecimientos gracias a la oferta crediticia impulsada por el Gobierno Federal a través de sus principales instituciones hipotecarias; Infonavit y Fovissste.
En el sector comercial, que fue un sector altamente defensivo en 2009, prevé un mejor desempeño en 2010 ya que es un sector que ha continuado invirtiendo aun en medio de la crisis.
Para el sector de bebidas estima un desempeño positivo ante lo inelástico de la demanda de refrescos, que aun durante 2009 vio crecer los volúmenes vendidos.
Mientras que para las empresas cementeras y constructoras, el año 2010 se percibe positivo, pues además de algunos proyectos de infraestructura que ya está en marcha, se espera que algunos otros que se han pospuesto por algunos estados, se reanuden para el año próximo.
Para sectores ligados a los commodities como la minería, se percibe un año positivo ante la recuperación de la demanda que implica la recuperación de la economía mundial. añadió.
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