Reporte trimestral del USDA es bajista y los granos levantan fuerte

El viernes pasado, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus sigla en inglés) emitió su reporte sobre inventarios trimestrales al 1 de junio y el de la superficie sembrada para el ciclo 2017-18 y, a pesar de que ambos reportes resultaron bajistas debido fundamentalmente a que en el caso particular del maíz, tanto los inventarios trimestrales como la superficie sembrada resultaron por encima de lo que esperaba el mercado

Los precios del maíz no sólo no bajaron, sino que subieron con fuerza para ganar en la sesión 4.13 dólares la tonelada en promedio a diferentes plazos y ubicar el maíz a marzo del 2018 en la Bolsa de Chicago, que es la que usan nuestros productores como referencia para el ciclo primavera-verano en 157.47 dólares la tonelada.

Y es que el mercado tenía la expectativa de que a pesar de que el consumo en este trimestre en los rubros de exportaciones y producción de etanol han sido elevados, 12% por encima del año pasado y 6% por encima del consumo récord de 49.15 millones de toneladas durante el ciclo 2013-14, el nivel históricamente alto de inventarios de la cosecha vieja, es decir la del ciclo 2016-17, evitaría que cualquier sorpresa presentada por el USDA en su reporte impulsara los precios, pero no fue así.

Por otra parte, los datos sobre consumo de grano para forrajero habían venido mostrando incrementos interesantes debido a un aumento progresivo en la población de ganado bovino, porcino y de aves a lo largo del año comercial 2016-17, por lo que diversos analistas estimaban que el consumo de maíz para forrajero crecería 9.4% comparado con el año anterior.

Sin embargo, al final del día el USDA reporto que los inventarios trimestrales al 1 de junio para maíz se ubicaron en 132.72 millones de toneladas, por encima de las 130.13 millones que esperaba el mercado y muy por encima de las 119.66 millones de toneladas del año anterior.

Por el lado de la superficie sembrada la sorpresa fue mayor, ya que los problemas climatológicos que se han venido presentando en la franja maicera desde que se iniciaran las siembras, como excesos de humedad que generaron inundaciones y temperaturas bajas, habían hecho pensar al mercado que los productores norteamericanos de maíz habrían reducido parte de su superficie sembrada en maíz para cambiarse a soya y, sin embargo, el USDA mostró una superficie sembrada en maíz de 36.79 millones de hectáreas contra las 36.40 que esperaba el consenso del mercado y las 36.44 del reporte anterior. Lo anterior sin duda es bajista, sobre todo si se consideran los enormes inventarios que existen del ciclo pasado.

En el caso de la soya, el USDA ubicó los inventarios trimestrales en 32.22 millones de toneladas contra los 26.75 millones que esperaba el consenso del mercado y los 23.73 millones del año anterior, lo cual claramente es bajista, mientras que en cuanto a superficie sembrada, el USDA la estimo en 36.24 millones de hectáreas, apenas por debajo de las 36.34 millones que estimaba el mercado pero 2.46 millones de hectáreas por encima del año anterior.

Finalmente el trigo fue el motor de las alzas que vimos a lo largo de la semana pasada en granos, ya que el USDA ubicó los inventarios trimestrales en 26.21 millones de toneladas versus los 30.94 millones que esperaba el mercado y la superficie sembrada fue de 18.48 millones de hectáreas contra las 18.65 millones que estimaba el mercado y los 20.31 millones de hectáreas del año pasado.

Así, los precios de los granos con vencimiento cercano en Chicago se anotaron ganancias semanales en maíz de 3.56%; en la soya, 4.17% y para el trigo un espectacular 11.15%, lo que detonó automáticamente que muchos productores buscaran tomar coberturas y asegurar estos precios.

A partir de ahora entramos en un mercado dominado prácticamente por eventos climatológicos, donde de no presentarse un clima seco y caluroso en los meses de julio y agosto, es muy probable que veamos a los granos caer.

¿Tú ya tomaste coberturas?

*aga@gamaa.com.mx