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Banxico: estabilidad, clave para el crecimiento
El presidente Andrés Manuel López Obrador insistió en que le gustaría que el banco central “no solo se ocupe del control de la inflación, sino también pensara en el crecimiento económico”.
Lo dijo el pasado viernes 10 de febrero, un día después de que Inegi difundió que la inflación se elevó a 7.91% y Banxico aumentó a 11% su tasa de interés, con un sorpresivo incremento de 50 puntos base.
El Jefe del Ejecutivo comentó que Banxico aumenta las tasas de interés para enfrentar la inflación, como se hace a nivel mundial; porque eso es lo ortodoxo, pero –enfatizó– debería pensar en otras acciones.
No es la primera vez que el Presidente de la República hace la misma declaración.
Ahora la hizo en el contexto de una oleada inflacionaria que no cede, a pesar del Pacic y Apacic gubernamentales y los casi 400 mil millones de pesos para contener los precios de las gasolinas y el diésel.
La inflación, sin embargo, aunque elevada, está contenida.
En parte por la política monetaria de Banxico que ha elevado en 14 ocasiones consecutivas su tasa de interés de referencia, a partir del mes de junio del 2021.
Y en parte por el multimillonario estímulo fiscal a los energéticos.
En ese contexto, el primer mandatario asegura que el nivel de la inflación que se está registrando, no debe preocupar.
Sin embargo, lo que resulta evidente es que su gobierno sí está preocupado.
Tan está preocupado, que insiste en que Banxico también considere el crecimiento económico.
La expresión presidencial no debe pasar inadvertida por los riesgos que implica.
Aunque el presidente lopezobrador inició su fraseo con las clásicas palabras: “con todo respeto…”, luego derivó en la sugerencia de que el instituto central se ocupe del crecimiento económico.
La sugerencia presidencial es contraria a lo que dispone para Banxico la Constitución.
Hay que recordar que Banco de México tiene un mandato único: mantener el poder adquisitivo de la moneda. La Constitución lo obliga a combatir la inflación.
Prácticamente a lo largo de toda su historia, informal y formalmente ese ha sido su mandato único.
Hace 29 años, en el año de 1994, entró en vigor la reforma al artículo 28 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, con la que se otorgó autonomía al Banco de México y el mandato prioritario de mantener el poder adquisitivo de la moneda nacional.
La autonomía de Banco de México y su mandato único son los pilares clave de la confianza de la institución responsable del monopolio de la emisión y distribución de la moneda nacional.
La autonomía del banco central garantiza la sana independencia de las necesidades fiscales de los gobiernos y del ciclo político.
En la historia reciente, en los años 80s, cuando Banxico cedió frente al gobierno y aplicó políticas excesivamente expansivas y financió los déficit fiscales gubernamentales, se registró un ciclo de elevada y profunda inflación que se tradujo en la profunda erosión del poder adquisitivo del dinero y la pérdida de bienestar social.
El mandato único de Banxico es muy claro: preservar el poder adquisitivo del dinero.
El subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, lo dijo de manera precisa en una serie de tuits que publicó el mismo día en que el Presidente de la República hizo su declaración.
El banquero central dijo que la mejor contribución de la política monetaria del Banco de México al crecimiento económico del país es un ambiente de estabilidad de precios.
Hay que decir que las altas tasas de interés impactan negativamente en el crecimiento económico. Además encarecen el servicio de la deuda del gobierno federal, de las empresas y de los consumidores. Eso es cierto.
Sin embargo, en el mediano y largo plazo, el control y reducción de la inflación (que se logra con el aumento de las tasas de interés) redundará en mejores condiciones para el crecimiento económico.
A la fecha, la mayoría de los subgobernadores de Banxico han sido designados por el Presidente de la República. Hasta ahora, todos se han comportado de manera institucional y ello ha redundado en la consolidación de la confianza del banco central.
Los integrantes de la junta de gobierno de Banxico, deben mantenerse firmes para mantener y resguardar la autonomía de la institución. Lo contrario, implicaría un serio riesgo para el país. Al tiempo.
