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Cambia panorama de cajas de ahorro

Las cajas de ahorro de España han sufrido la crisis económica que vive esa nación más que el resto de las entidades financieras, debido a que muchas de ellas dieron créditos hipotecarios a familias poco solventes.

jueves 24 de febrero de 2011 - 05:54

El retraso en la recapitalización de las cajas de ahorro en España hasta marzo del año próximo impondrá mayores presiones al mercado, coincidieron analistas de Barclays Capital (BarCap), el Instituto Internacional de Finanzas (IIF) y Standard and Poors (S&P).

Mientras no se les permita a las cajas viables salir al mercado a conseguir fondeo estarán supeditadas a la mejora de la economía y el restablecimiento de los empleos perdidos, dijo Jeremy Lawson, analista en el IIF.

De acuerdo con el experto, el deterioro de las carteras de las cajas ha sido reflejo de la morosidad de sus clientes, retraso que tiene que ver con la destrucción de las plazas laborales y las condiciones del mercado hipotecario, afirmó.

Entonces las opciones que tienen estas entidades para conseguir viabilidad financiera son pocas en un escenario¬ donde la tasa de desempleo rebasa ya 20%, observó.

Según el decreto de Ley para el Reforzamiento del Sistema Financiero, que aprobó el gobierno español el viernes pasado, se han elevado las exigencias mínimas de capital para instituciones del sistema español a 8% para las cajas que se conviertan en bancos y a 10% para las que permanezcan como cajas tradicionales.

Lo anterior deja a las cajas en una posición difícil, según un análisis de BarCap, pues las que requieran ayuda pública tendrán tres meses para convertirse en bancos, mientras las que aún tengan via¬bilidad financiera tendrán que esperar hasta septiembre de este año, en el mejor de los casos, para salir al mercado, o bien, acogerse al límite en marzo del año próximo.

Este plazo retrasa la capitalización del sector y suscita dudas respecto de las pruebas de resistencia programadas para junio próximo , advirtió el equipo de economistas de la correduría.

Difícil 2011

En una nota aparte, la agencia calificadora S&P indica que el anuncio del gobierno español anticipa otro año duro para el sistema financiero español, sobre todo para las entidades que ya han recibido apoyos públicos.

Luis Martínez, analista de S&P en Madrid, explicó en entrevista que observan frágiles niveles de confianza de los inversionistas internacionales, lo que se traducirá en un acceso caro y limitado a los mercados de financiamiento .

Advirtió que las entidades españolas también enfrentarán este año el des¬censo de los volúmenes de crédito, por la menor demanda.

Se reducen a la mitad las cajas... y contando

De las 47 cajas tradicionales que todavía existían a mediados del 2010, quedan 17, según ASPAIN 11, compañía de asesoramiento patrimonial independiente de España.

Sólo dos de estas entidades tuvieron la solidez para convertirse en bancos, eran las cajas más grandes del sistema: La Caixa y Caja Madrid.

Ambas tienen ya prospectos de colocación, según el reporte de ASPAIN 11. La Caixabank sacará al mercado 657.5 millones de acciones a un precio de 5.25 euros por acción, una transacción que es 0.8 veces su valor en libros y significa una capitalización bursátil de 17,260 millones, precisa el informe.

Mientras, Banco Financiero y de Ahorro tiene como principal accionista a Caja de Madrid.

Fusionadas, las pequeñas para sobrevivir

Por otra parte Banca Cívica -compuesta por Caja Navarra, Cajasol, Caja Canarias y Caja de Burgos- ha anunciado también su próxima salida a la Bolsa, con un capital básico de 8.05%, según ASPAIN 11.

Banco Base, SIP que integra a Cajastur, Caja de Ahorro del Mediterráneo, Caja Cantabria y Caja Extremadura, también se prepara para salir al mercado mediante la emisión de cuotas por casi 25% del capital, con una valoración de unos 1,500 millones de euros.

Saldrán con una figura que se llama cuotas participativas , que son instrumentos de capital diseñados para las cajas de ahorro españolas en forma de acciones de renta variable y que cotizada en la Bolsa sin otorgar derechos políticos a sus titulares.

ymorales@eleconomista.com.mx