No hay guerra de divisas por compra de deuda: BCE

El miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), Benoît Coeuré, ha dicho este martes que las compras de deuda acometidas por la entidad monetaria no han desencadenado una guerra de divisas.

Coeuré ha explicado en una reunión del grupo de contacto del mercado de divisas que "la opinión de que los programas de compras de activos en las economías avanzadas grandes ha animado guerras de divisas dañinas es confusa".

"El mundo de la política monetaria no es un estadio donde los bancos centrales se enfrentan y compiten por una ventaja", según Coeuré.

Los programas de compra de deuda han sido instrumentos para expandir la política monetaria en la principales economías avanzadas.

"Estas políticas han impulsado con éxito el crecimiento económico y las perspectivas de inflación", ha apostillado Coeuré.

Ha añadido que "la evidencia no sugiere, sin embargo, que estos flujos de capital hayan conducido a movimientos de las tasas de interés importantes".

Los tipos de cambio han respondido más bien a los diferenciales sobre las expectativas de las tasas de interés.

"Los programas de compras de activos junto con las tasas de interés negativos pueden haber exacerbado esos diferenciales a través de efectos de señalización y no lineales, pero este efecto en los tipos de cambio no es muy diferente del de la política monetaria convencional", según Coeuré.

La depreciación de la divisa es un efecto secundario de la política monetaria pero no su canal de transmisión principal, ni su objetivo, ha concluido.