Zona euro registra otro mes con inflación récord

Los datos de inflación hablan por sí mismos (...) La política monetaria no debe dejar pasar la oportunidad de tomar medidas oportunas. En el Consejo de Gobierno del BCE hemos sido muy claros: las medidas dependen de los datos”.  

Joachim Nagel, presidente de Deutsche Bundesbank.

El índice de inflación en la zona euro registró de nuevo un récord en marzo, al situarse en 7.5% anual, de acuerdo con cifras preliminares de la agencia europea de estadísticas, Eurostat, en un contexto de guerra en Ucrania que ha catapultado los precios de la energía.

En febrero, la inflación fue de 5.9% para los 19 países que adoptaron la moneda única, una cifra que ya había representado el nivel más alto registrado desde que se empezaron a medir los precios al consumidor, en enero de 1997.

Desde noviembre, la inflación bate récord tras récord en todos los países.

El alza de los precios al consumidor continúa alimentada por el incremento de los precios del petróleo, gas y electricidad de forma cada vez más marcada que antes.

Las tarifas de energía aumentaron 44.7% anual en marzo, comparado con 32% de febrero. Todos los componentes del índice se vieron afectados.

El aumento de los precios de los alimentos (incluyendo alcohol y tabaco) se aceleró a 5%, tras 4.2% de febrero.

Los bienes industriales no energéticos se encarecieron 3.4% anual en marzo tras 3.1% del mes anterior), mientras que los precios de los servicios tuvieron un ligero incremento, 2.7% contra 2.5% de febrero.

Los países con el mayor aumento de inflación, que incluso ya alcanzan una doble cifra, son los bálticos como Lituania (15.6%) y Estonia (14.8%), seguido de Países Bajos y Letonia con 11.9 y 11.2%, respectivamente.

Las economías más grandes como España registraron un incremento de precios de 9.8%; Alemania con 7.6%; Italia 7% y Francia 5.1 por ciento.

Las naciones que han resultado menos perjudicadas por la inflación son Malta con 4.6%, Francia (5.1%), Portugal con 5.5% y Finlandia con 5.6 por ciento. 

Rompecabezas para el BCE

El avance de la inflación alimenta una crisis social en Europa, ya que muchos hogares tienen cada vez más problemas para llegar a fin de mes.

También es un rompecabezas para el Banco Central Europeo (BCE), encargado de velar por la estabilidad de los precios.

El récord de inflación, muy por encima del objetivo del banco central de 2% anual, refuerza la presión para que la institución apriete sin demora su política monetaria y, por tanto, aumente sus tasas de interés.

Pero una política demasiado estricta podría detener el crecimiento, que apenas se ha recuperado de las consecuencias de la pandemia por coronavirus.

La guerra en Ucrania iniciada el 24 de febrero por Rusia “aumenta la inflación y reduce el crecimiento simultáneamente”, destacó la semana pasada la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

El 10 de marzo, el BCE redujo su previsión de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año al 3.7% (frente al 4.2% previo).

Al mismo tiempo, aumentó su pronóstico de inflación al 5.1% (frente al 3.2 por ciento).

Alza de tasas, oportuna

Bundesbank pide a BCE que actúe

El Banco Central Europeo (BCE) tiene que actuar ante una inflación récord en la zona euro, dijo el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, después de que el incremento de los precios alcanzó 7.5%, superando por un amplio margen las expectativas del banco central.

“Los datos de la inflación hablan por sí mismos”, dijo Nagel en un comunicado. “La política monetaria no debe dejar pasar la oportunidad de tomar medidas oportunas”.

“En el Consejo de Gobierno del BCE hemos sido muy claros: las medidas de política monetaria dependen de los datos”, agregó.

Por su parte, Isabel Schnabel, integrante del consejo del BCE, mencionó el fin de semana que el banco central tiene previsto incrementar las tasas de interés en algún momento posterior al final de su programa de compra de bonos en el tercer trimestre del 2022.

La responsable de las operaciones de mercado mencionó que las compras netas de activos concluirán siempre y cuando los datos respalden la expectativa de que las perspectivas de inflación a medio plazo no se reduzcan.

“Incrementaremos las tasas algún tiempo después, según convenga, a la luz de los datos que vayan llegando”, enfatizó Schnabel.

“La velocidad de la normalización dependerá de las consecuencias económicas de la guerra, de la gravedad del choque inflacionario y de su persistencia”, dijo Schnabel.

La inflación por sí sola justifica un endurecimiento monetario, sobre todo porque el bajo nivel de desempleo, que es récord, presagia un aumento de los salarios, condición previa para una inflación duradera.

Pero endurecer la política monetaria ahora puede hacer fracasar una economía que ya está cerca del estancamiento (Reuters).