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Pasivos por pensiones y jubilaciones presionarían a la CEA
"La flexibilidad tarifaria es una fortaleza importante contemplada en su calidad crediticia, debido a que ha permitido que la CEA mantenga una estructura financiera equilibrada . Fitch Ratings.
El pasivo por pensiones y jubilaciones de la Comisión Estatal de Aguas de Querétaro (CEA) puede representar una contingencia en el mediano plazo en su desempeño financiero y su nota crediticia, advierte Fitch Ratings.
En un análisis, indica que si bien la CEA no cuenta con un sistema formal de pensiones, posee un fondo de reserva para cubrir las obligaciones por pensiones y jubilaciones. A agosto de este año, el saldo de dicho fondo fue de 113 millones de pesos.
La rotación del personal es sumamente baja, lo que incrementa la contingencia del pasivo por pensiones y jubilaciones. Fitch considera que este tema puede representar una contingencia en el mediano o largo plazo y dará seguimiento a los esfuerzos emprendidos al respecto , expone.
Un deterioro sostenido en el ingreso antes de los intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización (EBITDA, por su sigla en inglés); el estado de liquidez de la CEA, así como un nivel importante de deuda bancaria directa de corto o largo plazo y la falta de acciones para combatir la contingencia en pensiones son factores que podrían tener un efecto negativo en su calificación de A(mex) .
Si bien la CEA no presenta deuda bancaria directa, tiene el compromiso de pagar las tarifas derivadas del sistema Acueducto II y de la planta de tratamiento San Pedro Mártir desde marzo del 2011.
En julio pasado, Fitch le ratificó la nota de A(mex) , con perspectiva Estable.
Comportamiento
Según el reporte, al cierre del 2014, la generación de EBITDA del organismo ascendió a 254 millones de pesos, 13.6% de los ingresos. Mientras que a mayo del 2015, los ingresos totales aumentaron 18.6% frente al mismo periodo del 2014, ocasionado por el efecto en tarifas y a la devolución de impuestos.
Por lo anterior, se estima que los indicadores financieros se mantendrán en niveles adecuados , refiere.
Asimismo, destaca, la comisión cuenta con prácticas administrativas que benefician la recaudación, y eso se ve reflejado en una eficiencia comercial superior al promedio del Grupo de Organismos calificados por Fitch, de 98.2 contra 86%, respectivamente.
También, entre el 2013 y el 2014, el gasto de nómina se mantuvo balanceado, así como su eficiencia de empleados por cada 1,000 tomas.
Fitch Ratings reconoce, así, la gestión anual de recursos que lleva a cabo la CEA de programas federales y estatales enfocados en mantener y mejorar sus eficiencias.