Colocación de Banamex en Bolsa sería de 3,500 millones de dólares, estiman analistas

La colocación de las acciones de Banamex en Bolsa podría ser percibido como que Citigroup quiere deshacerse de este banco y no tienen la intención de inyectar recursos, de acuerdo con analistas. 

El miércoles Citi anunció que la mejor opción para vender los negocios de banca de consumo y empresarial es colocando las acciones del banco en la Bolsa de valores.

Carlos González, director de análisis de Monex Casa de Bolsa, calculó que la colocación que podría ser en más de dos años sería por 3,500 millones de dólares (colocando el 50% de la empresa) y se llevaría a cabo de manera dual, esto en México y en Nueva York.

Un analista que prefirió no ser citado, afirmó que será complicado para el banco colocar los títulos en Bolsa cuando la renta variable está catalogada como un segmento de cautela. 

Carlos González agregó que los inversionistas tendrían que contemplar que la institución financiera también requerirá inversión de capital, por lo que el precio de salida podría ser bajo.

Banamex en 2001, cuando se vendió a Citi en 12,500 millones de dólares, era el banco número uno en el país en cartera de activos. Actualmente está por detrás de BBVA, Banorte y Santander.

De llegar a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Banamex se sumará a otros bancos que ya cotizan como Banorte, Inbursa, Banco del Bajío y Regional. 

Con una capitalización bursátil de 3,500 millones de dólares, Banamex tendría un tamaño en Bolsa similar al del Banco del Bajío (3,786 millones de dólares), y sería más grande que Regional (2,599 millones de dólares).

Aunque sería más pequeño que Banorte (23,847 millones de dólares), que es el banco con mayor capitalización bursátil en toda la BMV, y que Inbursa (13,855 millones de dólares), de Carlos Slim.

Aviva competencia entre BMV y Biva

Mientras tanto, el anuncio de la Oferta Pública Inicial (OPI) de Banamex avivó la competencia entre la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (Biva), pero ganará el mejor postor, opinaron analistas.

Dado que la colocación de acciones está prevista para el 2025, Citigroup no ofreció detalles si será en alguna de las dos plazas bursátiles que operan en México o incluso en el mercado extranjero. 

En opinión de analistas, es probable que Citi elija a la Bolsa de valores que mejores condiciones le ofrezcan en cuanto servicio, tarifas de listado y mantenimiento.

“Elegir cuál de las dos Bolsas de valores es un tema de cuánto van a cobrar por mantener listadas las acciones de Banamex, entonces si se coloca en Biva o en BMV es cuestión de costos porque el trabajo de colocación lo harán los intermediarios que contraten para que generen la cartera de inversionistas que compren las acciones de Banamex,”, dijo un especialista en temas bursátiles que pidió el anonimato. 

Difirió Enrique Cortés, analista independiente, al opinar que la mejor opción para colocar las acciones de Banamex es la BMV por su experiencia. “Biva no es que ofrezca un mal servicio, pero creo que Banamex tiene otro enfoque”, puntualizó.

El experto no descartó que se pudiera llevar a cabo la OPI en el extranjero, aunque consideró más viable que Citi realice una emisión dual o conjunta, con la que ofrezca una serie de acciones en México y otra parte en el extranjero.

El miércoles, el día del anuncio, tanto la BMV como Biva presumieron tener la tecnología, recursos humanos, infraestructura y servicios de acompañamiento ideales para ser la plaza bursátil donde se lleve a cabo la colocación de acciones de Banamex.

“Contamos con la infraestructura, la ventana para el acceso al financiamiento y la capacidad para acompañar un proceso de este tamaño e importancia. (...) Se ha demostrado que hemos llevado a cabo la totalidad de OPIs en el mercado bursátil mexicano”, dijo la BMV.

“Estamos seguros de que Biva es la mejor opción para este listado (...) Contamos con un equipo altamente calificado para acompañarlos en ésta y en cualquier otra operación de financiamiento que pueda requerir la institución en el futuro”, aseguró María Ariza, directora general de Biva.

La acción de Banamex puede atraer a los inversionistas, todo dependerá del precio al que se coloque y si ofrecerá dividendo, comentó Enrique Cortés, al tiempo que estimó que sería una emisora con una capitalización mediana.

El experto en temas bursátiles que pidió el anonimato dijo que la OPI es una “opción más barata” para que el propio empresario Germán Larrea, dueño del conglomerado Grupo México, el último negociador privado para comprar los activos de Banamex, pueda adquirir una posición mayoritaria y tener un asiento en la institución financiera.

Agregó que es estratégico para Citi salir en dos años a Bolsa porque proyectó que los siguientes 12 meses serán complicados para la renta variable. Incluso, ahora, hay cautela en el mercado, con altas tasas de interés y bajo apetito de los inversionistas para la renta variable.

Agregó que la OPI de Banamex también es vista como “una forma de sacar la injerencia presidencial en todo el proceso (de venta que llevaba más de un año), se metió mucho el presidente y quizá eso no le agradó a Citi Global”.

Llegada de Banamex beneficiará al mercado mexicano

Analistas y estrategas de inversión coincidieron en que la OPI de Banamex es una buena noticia para el mercado bursátil mexicano.

“Yo creo que lo que le hace falta al mercado mexicano es sin duda OPIs (…) sin duda, la bolsa de valores mexicana se beneficiaría de tener más opciones para él inversionista mexicano”, Benjamín Souza, estratega de renta fija para América Latina en BlackRock.

Afirmó que una nueva acción en el mercado mexicano como la de Banamex “sería súper bienvenida por múltiples inversionistas, no nada más por nosotros”.

ACTUALIZACIÓN 30/05/2023: Esta versión corrije una imprecisión sobre el cargo de Benjamín Souza, estratega de renta fija para América Latina en BlackRock.