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Tipo de cambio, afectado por factores externos
En los meses recientes, la especulación en torno al inicio de aumento en tasas de interés en EU, así como el desplome en las cotizaciones internaciones del petróleo, han generado olas de incertidumbre que llegan a México vía el mercado de cambios.
En los meses recientes, la especulación en torno al inicio de aumento en tasas de interés en Estados Unidos, los conflictos militares en Medio Oriente, la crisis política en Ucrania, el nuevo escenario político en Grecia y su relación con el resto de Europa, así como el desplome en las cotizaciones internaciones del petróleo, han generado olas de incertidumbre que llegan a México vía el mercado de cambios, llevando la divisa mexicana en su relación con el dólar a niveles cercanos a los registrados en el 2009.
Al cierre de agosto del año pasado la inversión de extranjeros en el mercado de renta variable alcanzó su nivel histórico más alto al acumular un saldo de 181,588 millones de dólares, cifra que para el cierre del 2014 se ubicó en los 153,097 millones de dólares, una baja de 28,491 millones de dólares.
Por su parte, en valores gubernamentales, el saldo en dicho lapso pasó de 150,512 millones de dólares a 145,306 millones de dólares.
Dichas variaciones, que descontaron la incertidumbre en el escenario internacional, se tradujeron también en una depreciación del tipo de cambio del peso frente al dólar de 15.48 por ciento.
Al cierre del primer mes del 2015, el saldo total de los inversionistas extranjeros tanto en renta variable como en valores gubernamentales es cercano a los 300,000 millones de dólares.
De acuerdo con la metodología de medición utilizada por el Banco de México, el ajuste en renta variable obedece en buena medida a la baja en el valor nominal de los títulos en el mercado de valores, más que a una salida neta de capital.
Pese a la volatilidad en Europa, Medio Oriente y la caída en las cotizaciones internacionales del petróleo, la tendencia en el saldo de valores gubernamentales se mantiene al alza.
Ello, de acuerdo con analistas, obedece a que el diferencial de tasas de interés entre México y las economías desarrolladas es todavía a favor de nuestro país, además de que tal situación se mantendrá en tanto continúan las políticas de alivio monetario en Europa, que mantendrán en su piso las tasas de interés.
En el mercado accionario mexicano, el ciclo de los flujos en los cuatro años recientes se mantiene en una moderada tendencia al alza.
El valor de capitalización en renta variable resulta más de la baja en el precio de los títulos que de la liquidación de posiciones de los inversionistas foráneos.
Entre finales de agosto del 2014 al cierre, el principal indicador de la Bolsa mexicana registra una caída de 6.56 por ciento.
Escenario complicado
Aunque el escenario se ve complicado en el corto plazo, México continúa con facilidades de acceso a los mercados internacionales de deuda.
Además, es importante mencionar que en el lapso de agosto del 2014 al cierre de enero del 2015 las reservas internacionales del país aumentaron casi 5,000 millones de dólares.
El Banco Central, con el esquema de subasta de dólares, ha mantenido con cierto orden el alza en el precio de la divisa mexicana.