Nvidia: poniendo contexto al crecimiento y expectativas

La industria de la inteligencia artificial está sustentada en dos factores: el diseño de un modelo de lenguaje y el entrenamiento del mismo para procesar la respuesta en código requerida para la acción deseada

Nvidia reportó ingresos el 22 de mayo, sobrepasando las estimaciones y aumentando la expectativa para el futuro de la emisora. La acción de Nvidia se ha apreciado 210% anual al cierre del 22 de mayo, lo cual, ha generado la pregunta: ¿continúa siendo sostenible el crecimiento de la empresa?

El crecimiento de Nvidia está respaldado por los ingresos provenientes del Data Center, los cuales han tenido un avance exponencial con el surgimiento de la Inteligencia Artificial. Sin embargo, estos representan solo el 35% de los ingresos totales, por lo que no son la principal fuente de ingresos de la compañía.

La industria de la inteligencia artificial está sustentada en dos factores: el diseño de un modelo de lenguaje y el entrenamiento del mismo para procesar la respuesta en código requerida para la acción deseada. La capacidad de procesamiento es clave para disminuir el tiempo que toma desarrollar una IA. En este campo, Nvidia lleva la delantera, contando con la GPU más potente del mercado (Unidad de Procesador Gráfico, por sus siglas en inglés), la cual ha sido adaptada para llevar a cabo cálculos y procesamientos simultáneos, haciendo posible el desarrollo de lenguajes de modelos avanzados (LLM por sus siglas en inglés).

Si bien la ventaja competitiva de Nvidia puede verse afectada si uno de los competidores iguala su capacidad de procesamiento, la empresa se adelanta al proveer a sus clientes asesoramiento en el entrenamiento del modelo de lenguaje, utilizando sus bibliotecas de datos y su experiencia en la generación de imágenes por ordenador.

Adicionalmente, como en toda industria, podemos esperar que el éxito de la inteligencia artificial llegue a un punto máximo de desarrollo, redirigiendo la inversión de infraestructura a mantenimiento cuando la innovación se enfoque en el rendimiento sobre las funcionalidades, tal como ocurrió con la computación tradicional. En este campo, Nvidia también participa al dar mantenimiento a los centros de datos y ayudar con la migración de información a procesadores de una gama superior.

El director general, Jensen Huang, ha encaminado a la compañía hacia una visión centrada en la innovación, una visión que, 25 años después de la presentación de la primera tarjeta gráfica, sigue dando rendimientos excepcionales para la empresa.

Con todos estos factores, es de esperarse que el mercado continúe con el momentum impulsando el rendimiento de la empresa. Sin embargo, estas altas expectativas pueden jugar en contra, tal y como ocurrió a finales del 2023 con la regulación por parte del gobierno estadounidense en las exportaciones de procesadores a países como China, lo cual nos lleva a considerar los riesgos extrínsecos de la empresa.

Las operaciones de Nvidia dependen de su proveedor, Taiwan Semiconductors (TSM), para la fabricación de GPU´s, lo cual conlleva pros y contras. Por una parte, transferir su producción a otra empresa les da flexibilidad para concentrarse en el desarrollo; sin embargo, la cadena de suministro puede verse afectada, y consecuentemente, los ingresos de la compañía podrían sufrir.

Las operaciones de Nvidia pueden estar sujetas a regulaciones debido a la importancia que tiene la computación y el análisis de datos en el entorno geopolítico. Países con visiones opuestas tienden a generar avances en campos de tecnología e inteligencia, buscando mantener esos avances en su propio territorio y expandirlos con sus aliados, lo que ha generado una intensa campaña por regular las exportaciones de todo el sector hacia ciertos territorios.

En conclusión, mientras Nvidia sigue a la vanguardia en el sector de la inteligencia artificial, su sostenibilidad a largo plazo dependerá de su capacidad para mantener la ventaja competitiva y adaptarse a los cambios en el entorno regulatorio y geopolítico.

La contínua inversión en innovación y la diversificación de sus ingresos serán cruciales para mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades que ofrece este dinámico y creciente mercado. Aunque el futuro presenta desafíos, la trayectoria de Nvidia sugiere que la empresa está bien posicionada para enfrentarlos y continuar su liderazgo en la industria tecnológica.