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Banxico mantendrá la tasa de referencia en 11.25%, estima Banorte
El área de análisis económico del banco prevé que el relajamiento inicie en marzo. El panorama inflacionario se ha tornado más complejo, en particular para la no subyacente, y desde noviembre la anual se ha acelerado.
Ante un panorama para la inflación que sigue retador, el Banco de México (Banxico) mantendrá en 11.25% la tasa de interés de referencia, ello, en su primera decisión de política monetaria del año, que se dará a conocer el jueves próximo, estimó Banorte.
En su perspectiva semanal, el área de análisis económico del banco, consideró, no obstante, que ya habría señales de que los recortes están próximos a comenzar, y aunque previó una votación unánime, no descartó que algún miembro se pronuncie a favor de iniciar el ciclo de relajamiento.
“La atención estará en el tono del comunicado, particularmente en la guía futura y los cambios que podría sufrir para dar mayor claridad sobre el siguiente movimiento. Anticipamos ajustes para señalizar la posibilidad de un recorte en el corto plazo”, resaltó.
Destacó que el relajamiento de la tasa en México iniciará en marzo, con una reducción de 25 puntos base, seguido de una pausa en mayo y reanudándose en junio. “Tras esto, mantenemos nuestra visión de la tasa al cierre de año en 9.25 por ciento”.
Panorama inflacionario se ha tornado complejo
El análisis de Banorte señaló que el panorama inflacionario se ha tornado más complejo, en particular para la no subyacente, y desde noviembre pasado la anual se ha acelerado, en primera instancia por un efecto de base adverso, pero también por un choque negativo desde diciembre, debido a un fuerte incremento en las frutas y verduras, situación que, estimó, continuará en el corto plazo.
En este sentido, la institución mencionó que es prácticamente un hecho que el balance de riesgos para los precios continuará sesgado al alza, por lo que ve una revisión a los estimados de inflación de corto plazo.
“Ante estos riesgos, la autoridad monetaria preferiría mantener una postura de cautela, difiriendo al menos por una reunión el comienzo de los recortes”, puntualizó.
Panorama monetario global
El área de análisis económico de Banorte refirió que, por otra parte, en algunas regiones los ciclos de relajamiento ya se encuentran en marcha, es el caso de algunos países de la región como Brasil, Colombia y Chile, pero también otros emergentes como Polonia y Hungría.
No obstante, explicó, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantiene cierta cautela e iniciaría los recortes hasta mayo, lo que daría margen al Banxico para reducir la tasa antes que Estados Unidos.
Primer recorte en marzo, el consenso
La más reciente Encuesta Citibanamex de Expectativas arrojó que el primer recorte a la tasa de interés continúa estimándose para marzo próximo, en 25 puntos base, y la proyección para el cierre del 2024 es que se ubique en 9.25 por ciento.