Sin consenso sobre la magnitud de próximas alzas de tasas en Banco de México

La Junta de Gobierno de Banco de México considera que “será necesario mantener una postura monetaria restrictiva” para contener la inflación y contribuir a que comience a disminuir hacia la meta del banco central.

Pero no parece haber consenso entre ellos sobre la magnitud de los próximos ajustes, según los descrito en la minuta del anuncio del 10 de noviembre.

Uno observó que es necesario continuar consolidando una postura monetaria restrictiva “manteniendo el ritmo de la decisión anterior”. Como se recordará, en esa reunión llevaron la tasa al 10% con un cuarto incremento consecutivo de 75 puntos base.

La relatoria de aquel encuentro muestra que tres  de los miembros de la Junta coincidieron en que “la magnitud de los próximos ajustes debe tomarse en función de la información disponible” y asumiendo los incrementos ya implementados en el ciclo alcista. 

Y uno solo comentó que es necesario disminuir el ritmo del ciclo alcista para “mantener flexibilidad en cada decisión” ante la elevada incertidumbre asociada a los choques inflacionarios. 

Sobre los precios de mercancías alimenticias algunos manifestaron su preocupación y destacaron que “han traspasado a los precios de los servicios de alimentación”.

Uno de ellos puntualizó que estos rubros explican más de la mitad de la variación del componente subyacente y todos señalaron que las mercancías alimenticias son las que presentan las mayores presiones y algunos consideran preocupante que continúe aumentando.

En cuanto a las expectativas de inflación de largo plazo, la mayoría apuntó que permanecieron estables aunque por arriba de la meta. Algunos notaron que “la distribución de las expectativas de mayor plazo se ha sesgado hacia valores más altos que la mediana”. Y todos comentaron que las expectativas extraídas de instrumentos de mercado siguieron aumentando.