Inflación en Estados Unidos aumenta levemente en febrero; crece gasto de los consumidores

Los precios estadounidenses aumentaron moderadamente en febrero y el costo de los servicios distintos de la vivienda se desaceleró considerablemente, lo que mantiene sobre la mesa un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en junio.

El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) subió un 0.3% el mes pasado, informó este viernes la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. Los datos de enero se revisaron al alza para mostrar un incremento del 0.4%, en lugar del 0.3 por ciento.

En los 12 meses hasta febrero, la inflación PCE avanzó un 2.5% tras haber aumentado un 2.4% en enero. 

Las presiones sobre los precios están remitiendo, aunque el ritmo se ha frenado respecto del primer semestre del año pasado.

La semana pasada, las autoridades de la Reserva Federal mantuvieron sin cambios la tasa de interés del banco central estadounidense en el rango actual del 5.25%-5.50%, tras haberla subido 525 puntos básicos desde marzo de 2022.

Los responsables monetarios prevén tres recortes de tipos este año. Los mercados financieros esperan la primera reducción en junio. El gobernador de la Fed Christopher Waller dijo este miércoles que "no hay prisa por recortar la tasa de interés" ahora mismo, pero no descartó recortar los costos de endeudamiento más adelante en el año.

Excluyendo los volátiles componentes alimentario y energético, el índice de precios PCE aumentó un 0.3% el mes pasado. La subida siguió a la revisión al alza a un 0.5% de enero. El llamado índice de precios PCE subyacente había avanzado un 0.4% en enero.

La inflación subyacente fue de un 2.8% interanual en febrero, tras el 2.9% en enero. La Fed hace un seguimiento de las medidas de precios PCE para alcanzar su objetivo de inflación del 2 por ciento.

Para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo son necesarias lecturas mensuales del 0.2 por ciento.

La inflación de los servicios PCE, que excluye la energía y la vivienda, aumentó un 0.2% el mes pasado, tras el 0.7% de enero. Los responsables monetarias siguen de cerca la llamada inflación subyacente para evaluar sus progresos en la lucha contra la inflación.

El gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios de la actividad económica estadounidense, subió un 0.8% el mes pasado tras haber aumentado un 0.2% en enero, mostró también el informe. 

Meta aún distante 

La Reserva Federal apunta a reducir la inflación  al 2%, un objetivo de largo plazo que prevé alcanzar en 2026.

Su nivel actual probablemente genera preocupación en el entorno del presidente demócrata Joe Biden, en momentos en que intenta convencer a los estadounidenses aún escépticos de que la economía va en la dirección correcta antes de los comicios de noviembre, en los que intentará la reelección frente al republicano Donald Trump.

"La flexibilización de las condiciones del mercado laboral, (...) y la probable desaceleración del precio de los alquileres nos hacen confiar en que la inflación seguirá teniendo una tendencia ligeramente a la baja a lo largo de este año", escribió Michael Pearce, analista de Oxford Economics en una nota a los clientes.

Eso debería ser suficiente para darle confianza a la Reserva Federal para comenzar a eliminar parte del endurecimiento de sus políticas a finales de este año, aunque la resiliencia de la economía real significa que los responsables de las políticas no tienen prisa", añadió.

Los datos recientes llevaron a que algunos funcionarios de la Fed cuestionaran la reciente decisión de las autoridades de proceder este año a tres recortes de las tasas de interés de referencia.

"En mi opinión, es apropiado reducir el número total de rebajas de tasas o aplazarlas más en el futuro", expresó el gobernador de la Fed Christopher Waller, en una conferencia en Nueva York, el miércoles.

"La rigidez de los registros de inflación básica y de servicios en febrero y enero justifica que últimamente los funcionarios de la Fed estén menos moderados" en sus decisiones, escribió la economista jefe de la firma Nationwide, Kathy Bostjancic, en una nota para inversionistas.

"Eso respalda nuestra opinión de que la Fed esperará al menos hasta junio para iniciar los recortes de tasas", añadió.

Los operadores del mercado de futuros asignan actualmente una probabilidad algo menor al 65% de que la Fed comience esas rebajas a mediados de junio, según sondeos del CME Group.