Se moderan expectativas de baja de tasas en Chile

Luego que el IPC de febrero sorprendió al mercado en Chile con un avance de 0.6% -muy por sobre lo pronósticado por una mayoría-, los analistas moderaron sus expectativas sobre la magnitud de baja en la Tasa de Política Monetaria (TPM) a un recorte de 75 puntos base en la reunión del Consejo del Banco Central del 2 de abril, desde los 100 puntos base que anticipaban hace un mes.

Así se desprende los resultados de la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) de marzo que dio a conocer este martes el Banco Central de Chile, que apuntó a una mediana de 6.5% en la TPM que se fijará en la próxima Reunión de Política Monetaria.

La tasa clave se reduciría en otros 75 pb a 5.75% en la reunión del 22 y 23 de mayo, para llegar a 5% en cinco meses y a 4.5% a fin de año, en un ajuste frente al 4% que se proyectaba hace un mes. Los analistas también anticiparon en la EEE que el IPC tendría un alza de 0.4% este mes de marzo y de 0.3% en abril.

Mientras que previo al dato la gran mayoría se inclinaba por la opción de una baja de 100 puntos base, ahora, algunos como el gerente de macroeconomía de Inversiones Security, César Guzmán, llaman a moderar la intensidad. Otros, como la economista principal de Bci Estudios, Francisca Pérez, siguen apostando por 100 pb.

Francisca Pérez, economista principal de Bci “Tal como subió rápido para tener un efecto sobre la economía, debe bajar rápido”. La experta dice que siguen esperando un recorte de la tasa de 100 puntos base.

¿Por qué el Banco Central debería perseverar con una baja de 100 puntos en la reunión de abril? El panorama no está fácil, especialmente cuando los últimos datos de inflación han sido mayores a los esperados y el tipo de cambio se encuentra fuertemente desalineado de fundamentales y la tendencia inflacionaria es a la baja.