¿Por qué Bill Gates pierde dinero en FCC de Slim?

Carlos Slim, máximo accionista de FCC, comunicó el martes que ha alcanzado el 61% de FCC después de cerrar el recuento de acciones tras la OPA por el 100% de la compañía. Entre los grandes inversores del grupo que han decidido vender está Bill Gates, que llegó a controlar el 5.7% de la constructora española.

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Según las fuentes consultadas, el cofundador de Microsoft, que entró en FCC a través de sus vehículos Cascade y Bill & Melinda Gates Foundation, ha aceptado la oferta en metálico de Carlos Slim de 7.6 euros por acción, lo que significa asumir fuertes minusvalías.

Gates entró en FCC en 2013 cuando la compañía puso en venta una parte de la autocartera. El inversor estadounidense compró algo más de 7.6 millones de títulos a un precio de 14.865 euros por acción. En total, la inversión se elevó a 113 millones de euros. A los precios de la OPA de Slim, Gates ha perdido la mitad de su inversión.

Sacrificios

Se da la circunstancia de que la etapa de Gates en la empresa es la que ha requerido más sacrificios por parte de los accionistas, ya que han tenido que asumir dos ampliaciones de capital con un valor conjunto de 1,709 millones de euros. Gates acudió a las dos colocaciones para no ver diluido su porcentaje en el grupo. Además, FCC lleva sin repartir dividendo desde 2012 y, salvo sorpresas, tampoco está prevista la retribución al accionista con cargo a los resultados de 2016.

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Gates entró en FCC en medio de la presentación de un nuevo plan estratégico liderado por el ex consejero delegado de la compañía, Juan Béjar. Por aquellas fechas, su equipo realizó un road show por las principales plazas financieras de Europa y captó la atención de los fondos de Gates, que quería incrementar su exposición a la zona euro.

"La entrada en el capital de FCC de fondos de Bill Gates es una prueba de confianza en el futuro inmediato de nuestro grupo, cuyas posiciones en los sectores de los servicios medioambientales, el agua y las infraestructuras han sido valoradas muy positivamente", dijo en su momento Béjar para explicar la decisión del inversor americano.

Por aquellas fechas, FCC preparaba la primera ampliación de capital de 1,000 millones de euros y ultimaba un acuerdo con la banca para refinanciar 5,000 millones de euros. Fue el momento que aprovechó también George Soros para entrar en el grupo al comprar a Esther Koplowitz un 3.8% de FCC.

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Soros estuvo a punto de convertirse en el accionista mayoritario de la constructora en el año 2014, pero la familia Koplowitz se decantó finalmente por la oferta de Carlos Slim. Según los registros de la CNMV, Soros liquidó su participación en la empresa a través de derivados a comienzos de este año.

Porcentaje

El magnate mexicano comunicó el martes que su participación actual en FCC asciende al 61.11%, ligeramente por encima del 61.06% que anunció la semana pasada. Este leve incremento en la participación de Inversora Carso, vehículo de Slim, en FCC se debe a la compra de 38,896 acciones de la compañía por parte de Juan Rodríguez Torres, hombre del empresario mexicano y presidente de Realia, a un precio de 7.59 euros por título.

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La OPA fue aceptada por 97.2 millones de acciones, lo que equivale al 48.3% de los títulos a los que se dirigió la operación y al 25.66% del capital social de FCC.

Tras la operación, el Comité Técnico Asesor del Ibex 35 decidirá en una reunión prevista para hoy si FCC se mantiene en el índice selectivo o se queda fuera definitivamente. Meliá es uno de los candidatos a ocupar su plaza en el Ibex 35.

erp