Aún con volatilidad logramos rendimientos

En julio del 2015 los activos bajo administración de los fondos de inversión en el mercado de renta variable, representaron 35% del total, según datos de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, proporción todavía lejos de los niveles de 40 y 50% que se encuentran en otras economías más desarrolladas.

Interrogado respecto del escenario para este tipo de fondos, Pablo Torroella, director de Sociedades de Inversión de Vector Fondos, considera que en el último cuatrimestre del 2015 el comportamiento accionario, tanto en México como en el mundo, va a estar influenciado por:

1.- La variable de la tasa de interés en Estados Unidos. En la economía de nuestro principal socio comercial se presentan datos que invitan a su banco central a pensar en elevar las tasas de interés. Estas tasas han estado bajas por mucho tiempo, y aunque la inflación no es por ahora un problema en ese país, el crecimiento del empleo podría ir dando elementos para prevenir este fenómeno.

2.- Menor crecimiento de la economía en China. Un factor no considerado del todo en la primera mitad del año, es la desaceleración del crecimiento económico del gigante asiático. China es un gran consumidor de commodities, y muchos países dependen en sus economías de la demanda de los chinos.

3.- Menor crecimiento de la economía mexicana. Las proyecciones del PIB continúan a la baja, y en buena medida es el resultado de la caída en los precios del petróleo. Un menor crecimiento de la economía, implica menores perspectivas en los resultados de las empresas que cotizan en los mercados, pero también muchas se verán fortalecidas por sus exportaciones a una economía estadounidense más vigorosa.

Si bien la volatilidad estará presente en los mercados financieros, los Fondos de Vector han mantenido buenos rendimientos, todos por arriba del benchmark , comenta el directivo, quien agrega que el buen desempeño recae en una buena selección de emisoras, y en tener el sentido correcto del momento en el cual comprar o vender los activos que conforman las carteras .

Hoy en día, el apetito de los inversionistas por la renta variable es mayor, comenta, y agrega que los activos en administración de la industria de fondos en el 2015 se han incrementado casi en 12 por ciento. Con tasas de interés en los cetes de alrededor de 3% anual, quien tenga planes de invertir su dinero en el largo plazo está fijando su atención en otras alternativas más atractivas .

Perfil internacional

Una de las principales apuestas de Vector en el 2014 ha sido el impulso al mercado de renta variable, mismo que creció 25% en sus activos netos en lo que va del 2015. El fondo VectSIC está enfocado al mercado de emisoras internacionales, sus activos aumentaron más de 400 millones de pesos, es el que más

ha aportado en la estrategia.

El crecimiento de este fondo no es fortuito, desde el 2014 veíamos con mejores ojos la renta variable internacional, sentíamos que podía haber una depreciación importante del peso. Estados Unidos sigue siendo el motor económico mundial, y ha presentado cifras mucho mejores que los mercados emergentes. En Vector hemos comentado en los últimos años a nuestros inversionistas sobre las ventajas que el invertir en renta variable internacional significa, dadas las condiciones mundiales y a la facilitación regulatoria para que se pueda participar en este sector. El rendimiento de este fondo en los últimos 12 meses ha sido superior a 19%, lo que significa un rendimiento muy atractivo , comentó Torroella.

Nuestros activos han crecido a 25%, el doble de lo que está creciendo la industria (12 por ciento)

Flexibilidad en épocas complicadas

En la administradora de Vector hemos sabido aprovechar las oportunidades que el mercado ofrece cuando la volatilidad es importante , añade el director de Sociedades de Inversión de Vector Fondos.

Torroella se refiere al fondo de inversión VectMP, un fondo híbrido que no tiene una participación específica en la parte de renta variable, es decir, puede invertir 80, 90 o 100% si presentan expectativas favorables para el mercado de capitales, o bien, puede modificar su exposición a renta variable a 20, 10 o incluso al 0% si dichas expectativas no se ven favorables.

Actualmente este instrumento mantiene una composición de 55% en deuda y 45% en renta variable, lo importante aquí es que la participación en renta variable internacional es casi la mitad de esa proporción, lo cual representa una ventaja en la situación actual de los mercados , detalla.

Este fondo obtuvo un rendimiento entre 1.7 y 2.3% al cierre de agosto del 2015 en términos anualizados.

jacqueline.jimenez@eleconomista.mx