¿Habrá un nuevo máximo en el índice Dow Jones?

"No está siendo fácil". Esas fueron las palabras de uno de mis colegas de un hedge fund que está teniendo un año aceptable en cuanto al rendimiento, alrededor del 7.0 por ciento. Sin embargo, él es más la excepción que la regla en términos de cómo vienen sus retornos positivos desde comienzos de año. La mayoría está sobreinvirtiendo el mercado y, esencialmente, realizan operaciones totalmente innecesarias en un mercado que no va hacia ningún lado.

Una de mis reglas de oro es solo negociar cuando surgen operaciones, y es una de las principales razones por la que estamos obteniendo buenas ganancias en lo que va del año.

El miércoles, el Dow Jones de Industriales (DJI.I) tuvo su primer día a la baja tras cinco días repuntes que llevaron al índice a nuevos máximos históricos. Con la venta del miércoles, hasta ahora el índice solo retrocedió meramente a la línea de ruptura.

Hoy podemos contemplar la posibilidad de que la ruptura del lunes que ha sido falsa y que el máximo, también para el Dow, ya está registrado. Todavía creo que las acciones pueden subir un poco más pero, como siempre, siempre debemos ver todas las opciones. Por lo tanto, si el máximo del Dow del martes fue su máximo absoluto en este mercado alcista cíclico, ¿cómo debo posicionarme?

Irónicamente, para los que entendemos que nos encontramos al final de la larga vida de un mercado alcista cíclico, no cambiará mucho, ya que ya deberíamos estar, de alguna forma, posicionados defensivamente. Si consideramos la continua divergencia negativa entre las compañías de pequeña y gran capitalización, ralentizando ligeramente el crecimiento, y un aumento de la inflación, la jugada implica una dosis saludable de efectivo y enfocarnos en las acciones de gran y mega capitalización.

Para aquellos que siguieron de cerca el mercado de valores estadounidense, esta semana se está llevando a cabo la conferencia anual de hedge funds SALT en Las Vegas. Es importante porque algunos de los gestores de dinero más influyentes del mundo estarán presentando sus opiniones sobre el mercado actual, y podría hacer fluctuar el mercado, tanto a nivel intradía como día a día.

Siguiendo con la pisada alcista, observen el sector de cuidados de la salud, representado por el ETF del S&P 500 de cuidados de la salud (XLV:arcx). El índice continúa manteniendo su tendencia al alza y a mediados de abril rebotó positivamente, lo que, en lo que va de esta semana, empujó al sector más allá de su línea diagonal de resistencia de marzo. Por mi parte, en este sector me siguen gustando las acciones individuales.

Artículo escrito por Serge Berger, Trader, TheSteadyTrader.com