¿Se puede ganar dinero cuando los precios caen? (Parte I)

Para el público inversionista promedio, la única manera de ganar dinero es mediante la fórmula tradicional que evocan los grandes inversionistas en Bolsa: comprar barato y vender caro . Sin embargo, los ciclos de los mercados no siempre son al alza y los inversionistas buscan oportunidades de rentabilidad en todo momento. Por esta y otras múltiples razones, se han desarrollado productos financieros que permiten realizar operaciones con mayor flexibilidad que permiten incluso obtener beneficios ante la caída de los precios de un activo. En este artículo, explicaremos la manera como, mediante la negociación de un producto financiero, se pueden obtener beneficios con la caída en el precio de un activo.

Para comprender el concepto vamos a iniciar con una pregunta que puede ayudar a romper un primer paradigma: ¿Puedo vender algo que no tengo? Suponga que usted es un inversionista activo en el mercado de bienes raíces, conoce la dinámica de este mercado y está familiarizado con los ciclos del mismo. Usted prevé una baja en el valor del metro cuadrado en la zona de desarrollo, la cual conoce y considera que puede ocurrir una posible corrección a la baja en los próximos meses.

Usted puede optar por realizar la siguiente propuesta de negocio: hacer un acuerdo con un comprador en donde en seis meses usted se compromete a venderle 100 metros cuadrados (mts2) a precios de hoy. (Para este comprador, puede ser interesante garantizar el precio hoy, ya que en seis meses, el precio del mt2 puede ser mayor). Por otra parte, usted logra un acuerdo con un desarrollador inmobiliario para comprar en seis meses 100 mts2 al precio en que estén en ese momento (es probable que el desarrollador inmobiliario pida un anticipo para garantizar este negocio).

Precio actual mt2: 2,000 dólares

Cantidad mts2: 100

Valor comercial actual: 100 mts2 /200.000 dólares

Después de seis meses, solo hay tres posibilidades:

• 1. Que el precio del mercado, contrario a lo que usted esperaba, continúe subiendo, en cuyo caso usted deberá pagar la diferencia entre el valor acordado y el precio de mercado con el comprador
• 2. Que el precio se mantenga en el mismo nivel, en cuyo caso el resultado sería neutral pues el precio del mercado es el mismo al precio acordado con el comprador
• 3. Que el precio baje de acuerdo a sus proyecciones y usted ganaría la diferencia entre el precio acordado con el comprador y el precio de mercado. Si el precio del mt2 disminuye efectivamente a mt2: 1,800 dólares

Precio actual mt2: 1,800 dólares

Precio de compra acordado mts2: 2,000 dólares

Cantidad mts2: 100

Valor comercial actual: 100 mts2 / 180,000 dólares

Valor de compra acordado: 100 mts2 / 200.000 dólares

Ganancia: 20,000 dólares

Ahora veamos el ejemplo en un caso práctico de mercado. Suponga que dependiendo de la evolución de importantes temas internacionales (riesgo de las negociaciones entre Grecia y la Unión Europea, un inminente aumento en las tasas de interés en los Estados Unidos, precios bajos de las materias primas) usted considera que estos factores podrían generar un ajuste temporal a la baja en los mercados de América Latina, así que usted puede optar por realizar una operación de venta con el instrumento iShares Latin America 40 ETF (ILF) (un fondo cotizado), cuya cotización refleja la evolución de los precios de las compañías de mayor capitalización bursátil de la región. Este fondo está compuesto por empresas como: América Móvil, Cemex, Petrobras, Itaú, Ecopetrol, Bancolombia, Credicorp, Falabella, Cencosud.

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