La economía fuerte… en discursos

Desde su llegada al poder en octubre, la administración actual ha insistido en que la economía mexicana goza de una salud envidiable, digna de comparación con las más sólidas del mundo. Sin embargo, la realidad ofrece un panorama muy distinto. A seis meses del cambio de gobierno, el nuevo secretario de Hacienda enfrenta dos retos cruciales que definirán el rumbo de las finanzas públicas y la estabilidad económica del país.

El primero de estos desafíos es generar confianza, no solo entre los inversionistas y los mercados nacionales e internacionales, sino también entre la ciudadanía. Este punto resulta especialmente complejo si consideramos que el titular de la Secretaría de Hacienda fue inhabilitado por actos de corrupción en la época en que la actual presidenta dirigía la Ciudad de México. Su historial levanta serias dudas sobre la integridad y transparencia con la que manejará las finanzas del país. ¿Cómo confiar en que se tomarán decisiones responsables cuando el encargado de administrar los recursos públicos ya ha sido sancionado por irregularidades?

El segundo gran reto es la sostenibilidad de las finanzas públicas. Durante el último año del sexenio de Andrés Manuel López Obrador, la deuda pública aumentó en casi tres billones de pesos, llevando el nivel de endeudamiento por encima del 50% del PIB, un umbral que no se veía desde la década de los noventa. Este escenario impone una presión significativa sobre el gasto gubernamental, especialmente considerando que la administración actual ha anunciado medidas de ajuste fiscal para reducir el déficit, lo que implica una disminución en la inversión en infraestructura. Como era de esperarse, el sector de la construcción ya resiente el impacto, con una desaceleración que afecta la generación de empleo y la actividad económica en general.

A pesar de este panorama, el discurso oficial sigue insistiendo en que la economía mexicana es fuerte. No obstante, los datos más recientes cuentan otra historia. El Indicador Oportuno de la Actividad Económica publicado por el Inegi estima una contracción del 0.7% anual en el IGAE para febrero de 2025. Además, el Indicador Trimestral del Ahorro Bruto revela que, en el cuarto trimestre de 2024, la oferta global de bienes y servicios no mostró variación real, aunque el ahorro bruto registró un aumento del 4.7% en términos trimestrales, esto significa que las personas prefieren guardar su dinero antes de consumirlo, por precaución a lo que pueda suceder a futuro, lo que impacta en mercado interno. Por otro lado, el consumo privado, que había mostrado un crecimiento marginal del 0.8% en enero, se estima que caerá un 1.7% en febrero.

Estos datos reflejan un enfriamiento económico que no puede ser ignorado. La recuperación que se presumía robusta comienza a perder fuerza, y las señales de una posible recesión resurgen en el horizonte. Si a esto sumamos las políticas comerciales proteccionistas del presidente de Estados Unidos, que incluyen la imposición de aranceles a sus socios comerciales, el panorama se complica aún más. No es casualidad que la OCDE haya revisado a la baja sus proyecciones de crecimiento para México, situando las expectativas en rangos cercanos a cero o incluso negativos.

Si el gobierno no toma medidas efectivas para contrarrestar esta desaceleración, el primer año de la primera presidenta de México podría registrar resultados económicos aún más mediocres que los de su predecesor.

En conclusión, lejos de encontrarnos en un momento de bonanza, los datos evidencian la fragilidad de la economía mexicana. La falta de una estrategia clara para enfrentar los desafíos económicos y la insistencia en una narrativa optimista desconectada de la realidad pueden llevarnos a un escenario aún más complicado. Ojalá me equivoque, pero, como dice el refrán: cuando el río suena…

*El autor es académico de la Escuela de Gobierno y Economía y de la Escuela de Comunicación de la Universidad Panamericana, consultor experto en temas económicos, financieros y de gobierno, director general y fundador del sitio El Comentario del Día y conductor titular del programa de análisis: Voces Universitarias.

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