El USMCA reduce incertidumbre para bancos mexicanos: Fitch Ratings

La calificadora Fitch Ratings considera que el acuerdo comercial entre los gobiernos de México, Canadá y Estados Unidos para un Tratado de Libre Comercio actualizado (USMCA, por su sigla en inglés y T-MEC en español) debería reducir la incertidumbre macroeconómica y financiera relacionada con el proteccionismo comercial de los bancos mexicanos.

En un reporte, la agencia detalla que la aprobación del nuevo acuerdo eliminará los riesgos de abrogación y aranceles del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) que amenazaban el crecimiento económico de México y, por extensión, la rentabilidad, calidad de los activos y capital de las instituciones financieras.

No obstante, refiere que, indirectamente, el USMCA podría ser relevante dado el potencial efecto en ciertas áreas de la economía, especialmente en el sector automotriz, pues si bien el tratado mitigaría significativamente los riesgos macroeconómicos relacionados con el comercio, sigue siendo incierto cómo las disposiciones clave relacionadas con la industria automotriz de México afectarán al sector bancario.

“Las disposiciones que requieren un salario mínimo de 16 dólares por hora para un cierto porcentaje de componentes de automóviles y camiones podrían afectar las futuras inversiones de capital de los fabricantes internacionales de automóviles en México y podrían presentar desafíos competitivos para la industria mexicana frente a países rivales, dadas las mismas circunstancias”, enfatiza.

Sin embargo, Fitch aclara que la exposición directa de la banca a este sector sigue siendo baja, pues a finales de junio del 2018 los préstamos de la industria automotriz (considerando sólo fabricación de transporte) representaba 1.3% del portafolio crediticio de los bancos, frente a 1.2% en el 2016-2017.

En cuanto a los cambios del nuevo acuerdo en materia del sector financiero, la calificadora refiere que el USMCA tiene cambios relativamente menores, directamente relevantes para las instituciones de este sector.

Menciona que, por ejemplo, el acuerdo permitiría a las instituciones financieras operar plataformas digitales alternativas o en línea, sin la necesidad de oficinas o sucursales físicas, en otros países que son parte del tratado.

“Otros cambios potenciales incluyen la reducción del requerimiento de divulgación de las cuentas de clientes relacionadas con transacciones financieras transfronterizas, siempre que esta práctica no sea para evitar compromisos y obligaciones legales”, puntualiza.

Presión en calidad de activos

Fitch argumenta que más allá de los problemas comerciales, el alza de las tasas de interés, mayor inflación y crecimiento económico continuamente débil podrían presionar la calidad de los activos, particularmente en los sectores de consumo y pequeñas y medianas empresas, aunque espera un crecimiento estable de los préstamos.

“Seguimos esperando un crecimiento estable de los préstamos, aunque más bajo que en años anteriores, con niveles de capital y reservas suficientes para absorber el deterioro moderado de la calidad de activos de los niveles actuales. Según los lineamientos de Basilea III, los bancos y casas de Bolsa mexicanos deben cumplir con un índice de capitalización de al menos 10.5 por ciento. Como tal, 92% de las perspectivas sobre las calificaciones a largo plazo de los bancos mexicanos se mantienen estables”.

Fitch recientemente redujo su expectativa de crecimiento económico para México en el 2018 a 2.0 desde 2.4%, lo que incorporó la incertidumbre reducida debido a la resolución tentativa del USMCA. No obstante, espera una ligera aceleración en el 2019, a medida que disminuyan las incertidumbres relacionadas con el comercio y las políticas de la nueva administración elegida.

“La administración entrante ha indicado que los factores económicos clave, que incluyen la autonomía del banco central, los tipos de cambio flexibles y los regímenes de política monetaria de metas de inflación, se mantendrán como parte de los objetivos de política establecidos”, expone.