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S&P rebaja dos calificaciones a Pacific Rubiales

La agencia calificadora de riesgo Standard & Poor's rebajo la calificación de riesgo credicitio y emisión de la petrolera canadiense, Pacific Rubiales, de "BB" a "BB-", aunque aseguró que la perspectiva de riesgo crediticio es estable.

Standard & Poor’s Ratings Services (S&P) bajó sus calificaciones de riesgo crediticio y de emisión a ‘BB-’ de ‘BB’ de la compañía de exploración y producción de petróleo y gas, Pacific Rubiales Energy Corp. (PRE). Sin embargo, la calificadora aseguró que la perspectiva de riesgo crediticio es estable.

A través de un comunicado, S&P dio a conocer que el fundamento de la decisión se basó en su expectativa de que los indicadores crediticios y financieros de la compañía se debiliten aún más en los próximos 12 a 18 meses, debido a la reciente revisión de nuestros supuestos de precios de hidrocarburos. La calificadora agregó que "actualmente, esperamos que la deuda a EBITDA de la compañía promedie 4.5 veces y que sus fondos operativos a deuda se mantengan por debajo de 20%, lo que nos llevó a revisar nuestra evaluación del perfil de riesgo financiero de PRE a ‘agresivo’ de ‘significativo’".

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Así mismo, S&P espera que la compañía mejore su liquidez en los próximos 12 meses por la venta de activos no fundamentales. Sin embargo, si esta firma del sector de minas y energía no mejora su liquidez durante este periodo, "podríamos tomar otra acción negativa de calificación".

El perfil de riesgo del negocio de la compañía como ‘razonable’ se basa principalmente en sus operaciones en Colombia, donde genera 100% de su EBITDA, en su pequeño tamaño en comparación con el de sus pares con calificaciones de grado de inversión y la concentración del volumen de producción proveniente del yacimiento Rubiales.

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En las previsiones de Standard & Poor’s Ratings Services está que, aunque la compañía ha diversificado su portafolio, su producción podría caer en los próximos dos años como consecuencia de menores planes de gastos de inversión durante los próximos 12 meses y el vencimiento de la concesión de Rubiales en junio del 2016. El perfil de riesgo del negocio de la compañía también considera la estructura de costos bajos de la compañía de 21dólares / boe, lo que se compara favorablemente con sus pares.

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Aunque la compañía ha reducido su gasto de inversión, ha implementado una estrategia de reducción de costos y se ha enfocado en perforar sus activos fundamentales, los precios actuales de petróleo crudo han debilitado el desempeño financiero de PRE.

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