Lectura 3:00 min
Presiones para las bolsas de valores con tasas de interés altas
Si la Fed no empieza a bajar “pronto” la tasa de interés de referencia “decepcionará” a los participantes del mercado y esto se reflejaría en mayores presiones para las bolsas de valores, anticipando con ello un año menos dinámico que el 2023.
Foto: Reuters
Si la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos no empieza a bajar “pronto” la tasa de interés de referencia “decepcionará” a los participantes del mercado y esto se reflejaría en mayores presiones para las bolsas de valores, anticipando con ello un año menos dinámico que el 2023.
“La falta de enfriamiento (en la economía de Estados Unidos) haría que la Fed no baje la tasa tan pronto y esto podría generar una decepción ahora porque eso precisamente fue lo que hizo que las bolsas repuntaran en 2023 (...) Es donde creemos que sí puede haber, por lo menos, una moderación en el ritmo de expansión de los precios de las acciones”, dijo Ricardo Aguilar, economista en jefe de Invex.
Durante el panel “Perspectivas económicas de 2024”, moderado por María Ariza, directora general de la Bolsa Institucional de Valores (Biva), el experto recalcó que el año pasado el mercado de valores tuvo un rally motivado justamente por la especulación de que antes de lo previsto la Reserva Federal empezaría a disminuir la tasa de interés (hoy se ubica en un rango de 5.25 y 5.50 por ciento).
En 2023, el S&P 500 cerró con ganancias de 24.23%, marcó con ello su mejor año de rendimiento desde 2004. El Nasdaq Composite, por su parte, repuntó 43.42% y tuvo su máximo periodo anual desde el 2020, mientras el Dow Jones logró un retorno de 24.23 por ciento.
“Esas ganancias se van a moderar cuando efectivamente los datos no revelen a una economía que se enfría lo suficiente como para que la Fed baje la tasa pronto”, añadió el economista en Invex
Alejandra Marcos, directora de Análisis y Estrategia en Intercam Banco, dijo, en su intervención, que este año se observará un ciclo acomodaticio por parte de la Reserva Federal y también del Banco de México.
Puntualizó que el mercado espera que la Fed recorte entre 125 y 140 puntos base la tasa de referencia. “Creo que la Fed ya alcanzó la tasa terminal y es muy posible que comience a recortarla, pero no a la velocidad que están esperando, en general, los mercados”, puntualizó.
Con esta perspectiva, Ricardo Aguilar opinó que si la Reserva Federal mantiene la tasa alta por más tiempo del previsto es probable que el crecimiento de 1.7% para 2024 estimado por el consenso de analistas de Bloomberg para el índice S&P 500 puede, incluso, reducirse y ser cero o negativo. “La información oportuna va a ser crucial para ver hacia dónde se puede mover la tasa y sobre todo esto si va a ayudar o no a las bolsas a volver a subir este año”, subrayó.