Lectura 4:00 min
Adiós al súper peso
Ante las alzas en las tasas de interés por parte de los bancos centrales, particularmente de la Reserva Federal, y ante la expectativa de que sigan subiendo, el dólar norteamericano se ha apreciado fuertemente, impactando de manera negativa las cotizaciones de diversas divisas
No cabe duda que la semana pasada fue una de fuerte volatilidad ante el sorpresivo dato de inflación emitido en Estados Unidos, que la ubicaron en su nivel más alto desde 1981 al quedar en 9.1%, lo que automáticamente provocó que los mercados empezaran a descontar con un 78% de probabilidad que la Fed elevaría en un punto porcentual la tasa de referencia en su próxima reunión del Comité de Mercados Abiertos a celebrarse el próximo 27 de julio, impactando negativamente las expectativas de crecimiento económico global, y por ende, las cotizaciones de las principales divisas, incluido el peso.
Ante las alzas en las tasas de interés que se han visto en el mercado, particularmente con la Reserva Federal, y ante la expectativa de que sigan subiendo de manera agresiva, el dólar se ha apreciado fuertemente, impactando de manera negativa las cotizaciones de diversas divisas como el yen, el euro, que inclusive por momentos llegó a estar por debajo del dólar y sin duda nuestro súper peso, que había logrado soportar la mayoría de los embates y que la semana pasada en sesión intradía llego por momentos a rebasar los 21 pesos por dólar.
Al cierre del viernes, y a pesar de que fue un día de fuerte recuperación para el peso en el que se apreció prácticamente 1.23% con respecto al cierre del jueves, se ubicó en niveles de 20.53. Con esto, el peso hila tres semanas a la baja.
El motivo de su fuerte recuperación tuvo que ver con declaraciones de miembros de la Fed que dejaron entrever que la subida de su tasa de referencia a finales de este mes será probablemente de tres cuartos de punto porcentual en lugar de un punto completo. De hecho, al cierre de la sesión, los futuros sobre la tasa de referencia de la Fed indicaban con una probabilidad del 70.9% que el alza será de tres cuartos de punto y solo un 29.1% que sería de hasta un punto porcentual.
Datos económicos positivos publicados el mismo viernes, como las ventas al menudeo al mes de junio que crecieron 1% vs. 0.8% esperado y una contracción del 0.1% en el mes de mayo, apoyaron el optimismo en el mercado, mientras que los índices de exportación e importación al mes de junio, se ubicaron por debajo de lo que esperaba el mercado y de la lectura al mes de mayo, lo que generó una sensación de que el crecimiento económico se mantiene, pero se están empezando a controlar las presiones inflacionarias.
En el caso de los precios de las materias primas, hemos visto una fuerte baja en el caso del petróleo por ejemplo, el cual se ubicaba en casi 120 dólares/barril el pasado mes de junio y al cierre del viernes se ubicó en niveles de 97.59 dólares/barril, es decir, ha caído un 18.67% en poco más de un mes, mientras que productos como el trigo han caído del pasado 17 de mayo a la fecha un impresionante 39.98 por ciento.
Con todo lo anterior, parecería que en tan solo dos días las perspectivas mejoraron en los mercados, pero siendo sinceros, las cotizaciones y la situación real de la economía se estarán operando conforme vaya saliendo la información, es decir, abróchense los cinturones porque estaremos en un periodo de fuerte volatilidad en los mercados.
Conforme suben las tasas en Estados Unidos, el dólar se fortalece y esto genera que las materias primas se encarezcan y en consecuencia se incrementen los inventarios de materias primas, generando que eventualmente bajen; sin embargo todavía hay muchos imponderables como es el rumbo que finalmente tomará la inflación, ya que las tasas de interés en Estados Unidos han pasado prácticamente de cero a un rango de entre 1.50 a 1.75% y muy probablemente acabaremos el mes en rangos de entre 2.25 a 2.50% , lo que es un incremento de prácticamente un 200%, y las presiones inflacionarias no parecen ceder aún.
Y para aderezar el tema, está el COVID en China, y la Guerra entre Ucrania y Rusia que no tiene para cuando terminar.
Todo lo anterior mantendrá la volatilidad del peso, no les quepa la menor duda.