Los préstamos de la "banca en la sombra" pueden detonar una nueva crisis mundial: FMI

Los financiamientos otorgados por la llamada banca en la sombra se perfilan para convertirse en el origen de una nueva crisis financiera, alertó el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Cuando se habla de bancos en la sombra se refiere a las instituciones financieras no bancarias que hacen lo que los economistas denominan transformación de vencimientos.

De acuerdo con los expertos del FMI, el reciente aumento de las tasas de interés de referencia ha generado mayores costos por intereses que incluso exceden sus ganancias actuales.

Al interior del segundo capítulo analítico del informe Global Financial Stability Report (GFSR), estimaron que el mercado de crédito privado gestionado por este tipo de instituciones en el mundo asciende a dos billones de dólares. Por lo que es determinante una vigilancia más estrecha por parte de las autoridades financieras.

Uno de los grandes problemas que aborda este capítulo es que se trata de un segmento opaco y altamente interconectado del sistema financiero que puede aumentar las vulnerabilidades financieras dada su limitada supervisión.

Admitieron que el apalancamiento de los fondos de crédito privados puede parecer bajo, pero el potencial de tener múltiples capas de apalancamiento oculto en el ecosistema del crédito privado genera preocupación dada la falta de datos.

Este segmento del sistema financiero, que tiene unos 30 años de operación, se ve particularmente preocupante en Estados Unidos, Reino Unido, Irlanda y en China, según la referencia del FMI. Y las instituciones financieras que operan en este tipo de instituciones son los hedge funds (fondos de cobertura de alto riesgo); aseguradoras de créditos, fondos mixtos, entre otros. Sus actores operan instrumentos financieros de muy alto riesgo, dependen de fondos a corto plazo o están excesivamente endeudados.

En el capítulo referido, sugirieron a las autoridades considerar un enfoque de supervisión y regulación más activo del crédito privado, centrándose en el seguimiento y la gestión de riesgos, el apalancamiento, la interconexión y la concentración de exposiciones.

Industrias y fronteras comunicadas

De acuerdo con el capítulo liberado, cuyo título es “El alza y los riesgos del crédito privado”, enfatizaron que el rápido crecimiento del crédito privado ha estimulado recientemente una mayor competencia de los bancos por grandes transacciones.

Esto a su vez ha presionado a los proveedores privados de crédito para desplegar capital, dando lugar a normas de suscripción más débiles y condiciones de préstamo más laxas.

El análisis del FMI compara el crédito privado con los préstamos apalancados (que se negocian regularmente en un mercado más líquido y transparente).